WTI vs Brent. Diferencias entre la mezcla WTI y Brent.

El petróleo es una de las materias primas más comercializadas en el mundo, y por una buena razón. Tiene el poder de deslizar las economías hacia periodos económicos de recesión y está constantemente presente en la política.

Dos de los tipos de petróleo crudo más comercializados son WTI y Brent. Vale la pena entender cuáles son las principales diferencias entre el crudo WTI y Brent, a fin de tomar decisiones comerciales más informadas.

WTI vs Brent: ¿Cuáles son las diferencias?

Hay cinco diferencias principales entre WTI y Brent:

  1. Ubicación de extracción
  2. Geopolítica
  3. Contenido y composición
  4. Donde se comercializan
  5. Precios y base de referencia

1. Ubicación de extracción

Western Texas Intermediate (WTI)

El crudo WTI se extrae de campos petroleros en los Estados Unidos. Se extrae principalmente en Texas, Louisiana y Dakota del Norte y luego se transporta a través de un gasoducto a Cushing, Oklahoma para su entrega.

Los avances tecnológicos a principios de la década de 2000 permitieron extraer petróleo de la roca de esquisto, un proceso que se creía imposible en ese momento. Esto se denominó revolución de esquisto y condujo a la producción en Estados Unidos de cantidades mucho más grandes de petróleo.

El crudo Brent se extrae de campos petroleros en el Mar del Norte. La referencia "Brent " se refiere a una mezcla de cuatro diferentes tipos de petróleo crudo: Brent, Forties, Osberg y Ekofisk, que en conjunto se conocen como BFOE.

Ubicaciones de extracción de petróleo crudo Brent que muestran el campo petrolífero del Brent, Forties, Osberg y Ekofisk que conforman el BFOE.

2. Diferencia geopolítica entre el WTI y Brent

Las influencias geopolíticas, como los sistemas políticos volátiles de los países productores de petróleo y los niveles crecientes y descendentes de producción de petróleo de la OPEP, pueden tener un gran impacto en el precio del petróleo. Los traders deben saber cómo estos varían para el WTI y Brent.

Para tener un poco más de perspectiva, muchas de las principales naciones productoras de petróleo del mundo fuera de los Estados Unidos dependen del petróleo crudo para equilibrar su presupuesto fiscal. Históricamente, sus sistemas políticos han sido bastante volátiles, lo que ha llevado a un alza en los precios del petróleo, especialmente del Brent, cuando la producción de petróleo se pone en duda.

Muchas de estas naciones son miembros de la Organización de Países Exportadores de Petróleo (OPEP). Los miembros clave incluyen Arabia Saudita, Irán, Irak, Venezuela y Nigeria, y una parte significativa de su ingreso nacional se deriva del petróleo crudo. La OPEP pretende probar y asegurar la estabilidad de los precios del petróleo mediante el aumento o la disminución de la producción de petróleo por parte de sus países miembros.

Cuando se trata de invertir en petróleo, los traders de petróleo Brent deben estar atentos a las crecientes tensiones en el Medio Oriente, que es uno de los mayores productores mundiales de petróleo crudo. La tensión geopolítica puede hacer que el mercado especule sobre una falta inmediata o un gradual desabasto de suministro de petróleo, lo que lleva a movimientos bruscos en el precio. El siguiente mapa muestra la cantidad de petróleo que se produce en el Medio Oriente.

De manera similar, los comerciantes de petróleo WTI estarán monitoreando los factores de oferta y demanda en los EEUU. Las interrupciones del crudo Brent o del crudo WTI podrían provocar un cambio en el spread del WTI y el Brent y provocar que uno de los mercados se mueva de manera más agresiva en relación con el otro.

Mapa mundial de producción total de petróleo crudo en 2017

Fuente: eia.gov U.S. Energy Information Administration

3. Contenido y composición de WTI y Brent

Brent y WTI tienen un contenido de azufre y una densidad API muy diferentes, que pueden afectar directamente el precio de las mezclas de petróleo crudo.

Mientras que el WTI tiene un contenido de azufre de 0.24%, Brent tiene un contenido de azufre de 0.37%. Cuanto menor es el contenido de azufre de la mezcla de crudo, más "dulce" es el petróleo y más fácil es refinarlo. Tanto WTI como Brent se consideran crudo dulce.

La densidad de las mezclas de petróleo crudo se clasifican en una escala de 10 a 70, donde cuanto mayor sea el número, menos denso será el petróleo. Para poner esto en perspectiva, si el API es superior a 10, el crudo flotará en el agua y si es inferior a 10, el crudo se hundirá. Tanto el Brent como el WTI son mezclas de petróleo crudo relativamente ligeras.

WTI

Brent

  1. Contenido de azufre

0.24%

0.37%

  1. Densidad API

39.6

38

Los traders querrán vigilar los cambios en la oferta y la demanda. Por ejemplo, la ley IMO 2020 puede aumentar la demanda de crudo ligero dulce y, por lo tanto, aumentar la demanda de WTI y Brent.

4. Donde se comercializan las mezclas de petróleo crudo

Hay una variedad de plataformas donde las mezclas se comercializan dependiendo de su país de residencia. Una de las principales formas de invertir en petróleo crudo es a través de un contrato de futuros, sin embargo, existen diferencias para WTI y Brent.

Los contratos de futuros de WTI se negocian en la Bolsa Mercantil de Nueva York (NYMEX), que es propiedad de Chicago Mercantile Group (CME). Los contratos de futuros WTI se pueden entregar en Cushing, Oklahoma. Cushing es un punto de transbordo con tuberías que se cruzan e instalaciones de almacenamiento que tiene fácil acceso a los refinadores y proveedores.

Los contratos de futuros de Brent se negocian en el Intercontinental Exchange (ICE) en Londres.

Las especificaciones para los futuros de WTI y Brent son las siguientes:

WTI

Brent

Tamaño del contrato

1,000 barriles de crudo

1,000 barriles de crudo

Divisas de cotización

USD

USD

Convertible

Si

Si

Ticker

CL

BZ

Las horas de negociación para WTI y Brent también varían.

Horarios de futuros de WTI:

  • Domingo a viernes de 5:00 pm a 4:00 pm, hora de Chicago (CT), con un descanso de 60 minutos cada día a partir de las 4:00 pm CT.

Horarios de futuros de Brent:

  • Domingo a viernes de 7:00 pm a 5:00 pm CT al día siguiente.

5. Precios y puntos de referencia del WTI y Brent.

En el pasado, WTI cotizaba con una prima a Brent. Sin embargo, debido a la Revolución de esquisto a principios de la década de 2000 (en la que aumentó la producción de WTI) y más importaciones desde EEUU y desde Canadá, el precio del WTI disminuyó. Ahora generalmente se negocia con un descuento frente al Brent.

Hoy, WTI es el punto de referencia para los precios del petróleo en EEUU, mientras que el resto del mundo, y casi dos tercios de todos los contratos de petróleo negociados, se encuentran en Brent. Esto hace que Brent sea el punto de referencia global.

La diferencia de precio entre WTI y Brent se conoce como el spread WTI vs Brent. La distribución cambiará de vez en cuando, ya que las fuerzas de oferta y demanda de cada petróleo crudo son elásticas debido a la geopolítica, el clima y la regulación.

La siguiente tabla muestra la diferencia de precio entre WTI y Brent

Spread WTI vs Brent. Gráfico que muestra la diferencia de precios entre WTI y Brent.

Fuente del gráfico: Pro Real Time con IG. Creado por Abdullah AlAmoudi

Vea los precios en vivo del WTI y Brent en nuestros gráficos en tiempo real.

WTI vs Brent: Resumen

Aunque hemos enumerado las cinco diferencias principales entre WTI y Brent, estas mezclas de petróleo crudo generalmente operan dentro de un spread similar entre sí. Sin embargo, hay ocasiones en que las restricciones de oferta o demanda moverán significativamente uno de los petróleos crudos más que el otro, como las tensiones en el Medio Oriente o un desastre natural en América del Norte, los cuales podrían cerrar la capacidad de extracción o refinación de Brent y WTI, respectivamente.

La clave para los traders es mantener un ojo en las noticias de petróleo crudo y monitorear el spread entre las dos mezclas de petróleo crudo. Un cambio en el spread puede indicar un cambio en la oferta o demanda de una de las mezclas, lo que es un factor importante para poder comerciar esos cambios de precio respectivamente.

WTI

Brent

Ubicación de extracción

Norteamérica

Mar del Norte

Factores geopolíticos

No tan sensible a factores geopolíticos

Sensible a factores geopolíticos

Contenido y composición

0.24% Azufre y 39.6 API

0.37% Azufre y 38 API

Mercado de operación

NYMEX

ICE

Precio y punto de referencia

Opera en descuento frente al Brent

Opera con una premia frente al WTI

Más recursos para instruirse en su trading de petróleo crudo

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¡Buena suerte y feliz trading!