PUNTOS CLAVE:
- A mediano plazo, el sesgo de GBP/USD es alcista, pero la continuidad de la tendencia dependerá del desenlace del Brexit.
- Si el Reino Unido y la Unión Europea no logran alcanzar un acuerdo comercial en los próximos días, es necesario prepararse para fuertes caídas en la libra esterlina.
- En el tramo final de 2020, los titulares sobre el Brexit seguirán siendo los principales catalizadores de la volatilidad.
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En el gráfico diario GBP/USD (libra esterlina – dólar estadounidense) se puede ver indiscutiblemente que el precio se encuentra en una clara tendencia ascendente. Si bien el tipo de cambio cayó hasta un mínimo anual de 1,1410 a mediados de marzo, en los meses siguientes empezó a repuntar de manera constante, marcando máximos y mínimos sucesivos más altos y superando su media móvil exponencial de 200, 100 y 50 días.
Desde un punto de vista técnico, no hay duda de que el sesgo de la libra esterlina alcista, a pesar de la fuerte volatilidad de diciembre que ha creado un rango de negociación de más de 300 pips. Sin embargo, el análisis técnico puede volverse irrelevante cuando los eventos de riesgo se convierten en los protagonistas de la historia.
En este momento, el Brexit es incuestionablemente la mayor fuente de incertidumbre. La transición del divorcio acabará a finales de año, pero hasta hoy, el Reino Unido y la Unión Europea no han podido sellar un acuerdo comercial por la falta de avances en tres temas clave: la pesca, la gobernanza y la competencia.
Aunque el primer ministro británico Boris Johnson y la presidenta de la Comisión Europea, Ursula von der Leyen, se reunirán para tratar de resolver sus diferencias en estos tres asuntos, es difícil predecir si los dos líderes serán capaces de salvar un tratado de libre comercio en las negociaciones contrarreloj. En cualquier caso, con un trasfondo incierto, los pares de divisas en los que está presente la libra esterlina seguirán experimentando una fuerte volatilidad en la recta final del año.
A continuación se presentan dos posibles escenarios:
Escenario 1: Fracaso en las conversaciones
Si las negociaciones de último mínuto no tienen éxito, la libra esterlina podría experimentar fuertes pérdidas a corto plazo. Una de las principales amenazas de un Brexit duro para la economía del Reino Unido son los aranceles y las cuotas que entrarán en vigor a partir del 2021 si no hay acuerdo comercial entre Londres y Bruselas.
Escenario 2: Acuerdo en principio entre el Reino Unido y la Unión Europea
Si Londres y Bruselas alcanzan un acuerdo en principio sobre sus futuras relaciones, hay margen para un fuerte rally en la libra esterlina en el tramo final de 2020. Este escenario eliminaría la percepción del riesgo, reforzando la tendencia alcista de la moneda británica. Con el Brexit en un segundo plano, los inversores podrán enfocarse en las perspectivas de recuperación de 2021 ahora que el gobierno de Boris Johnson ha empezado a distribuir la vacuna contra el coronavirus.
ANÁLISIS TÉCNICO DE GBP/USD
Como ya se ha mencionado, los niveles técnicos pueden perder su utilidad cuando los eventos de riesgo provocan movimientos erráticos en los precios. En cualquier caso, como referencia, aquí presentamos algunos niveles relevantes para el par GBP/USD.
Resistencia 1: 1,3540 (máximo de 2020)
Resistencia 2: 1,3610 (límite superior del canal ascendente en vigencia desde noviembre)
Resistencia 3: 1,4346/1,4377 (zona de máximos de 2018)
Soporte 1: 1,3240 ( límite inferior del canal ascendente en vigencia desde noviembre)
Soporte 2: 1,3044 (retroceso de Fibonacci de 23,6 del avance de marzo a diciembre, línea de tendencia ascendente dibujada desde mediados de mayo)
| Variación en | Largos | Cortos | Interés abierto |
| Diario | 17% | -22% | -8% |
| Semanal | -4% | 8% | 2% |
GRÁFICO TÉCNICO DE GBP/USD
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---Escrito por Diego Colman, analista de mercados de DailyFX
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