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RESUMEN:

El Banco de Canadá mantuvo sin cambios su tasa de interés interbancaria en 1.75% en línea con las expectativas del mercado, pero adoptó un tono más cauteloso sobre la evolución de la economía y modificó la postura orientativa de la política monetaria en reconocimiento de los crecientes riesgos. El cambio de sesgo de la institución provocó una fuerte reacción negativa en el dólar canadiense y llevó al USD/CAD hasta un máximo de más de dos meses de 1.3457.

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BOC CAMBIA SU SESGO ORIENTATIVO

A principios de semana, en un informe de forex, habíamos indicado que el Banco de Canadá (BoC, por sus siglas en inglés) adoptaría una postura más cautelosa y modificaría su lenguaje orientativo en su anuncio de política monetaria de marzo.

Estas advertencias se materializaron en la mañana del miércoles y provocaron una fuerte reacción negativa en el dólar canadiense (El USDCAD se disparó y tocó un máximo de alrededor dos meses en los 1.3457).

Si bien el BoC mantuvo sin cambios su tasa de interés de 1.75%, la entidad reconoció que los riesgos para el crecimiento han aumentado. Por ejemplo, en su declaración, la institución admitió que la desaceleración económica del cuarto trimestre de 2018 fue más aguda y amplia que lo previsto, y que la expansión durante los primeros tres meses de 2019 será más débil que lo contemplado en el escenario base.

Los cambios más significativos, sin embargo, fueron la transformación del sesgo respecto al ciclo de normalización y la menor convicción en la recuperación de la economía. En el comunicado de prensa de enero, el Consejo de Gobierno del banco central había dicho que la tasa de interés deberá aumentar con el tiempo a un rango neutral para alcanzar la meta de la inflación. En el documento de marzo, esta observación fue eliminada y reemplazada por la observación que la coyuntura económica requiere una tasa de interés que se ubique por debajo del rango neutral y que la incertidumbre sobre futuros aumentos ha incrementado.

Estas aseveraciones representan una clara señal de que el emisor no tendría la intención de reactivar los ajustes por un periodo de tiempo prolongado, en medio de un contexto económico más desafiante.

La creciente probabilidad de que el BoC se mantenga al margen en el 2019, cuando solo hace algunos meses se pronosticaban dos alzas de 25 puntos base, genera vulnerabilidades y riesgos para el dólar canadiense, por lo que no se debe descartar una depreciación de mayor orden en los próximos meses.

Aprende, de manera sencilla, cómo funciona el trading de forex y cómo apostar sobre la dirección del dólar canadiense. Descarga aquí nuestra guía introductoria al mercado de divisas.

ANÁLISIS TÉCNICO DEL USD/CAD

Como comentamos en la parte fundamental, el perfil del dólar canadiense se ha deteriorado. Esto significa que el USD/CAD podría seguir avanzado en un horizonte de corto a mediano plazo.

Desde el punto de vista técnico, tras las fuertes alzas del USD/CAD en la sesión del miércoles, éste ha alcanzado una resistencia clave en la región de 1.3445. Esta área de precios tiene mucha importancia, ya que corresponde al retroceso de Fibonacci de 61.8% del movimiento bajista de enero a febrero de 2019. Si el tipo de cambio consigue vulnerar este techo decisivamente, el par no tendría muchos obstáculos para recuperar el máximo anual en los 1.3673.

Si la cotización es rechazada desde los 1.13445, no se debe descartar un descanso temporal en las alzas y una consolidación hacia el soporte en los 1.3375.

GRÁFICO TÉCNICO DE USD/CAD

Gráfico técnico de USDCAD

HERRAMIENTAS DE FORMACIÓN PARA TRADERS

---Escrito por Diego Colman, Analista de Mercados de DailyFX en Español.

Sígueme en Twitter: @DColmanFX