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Rollover

Rollover

2018-03-23 16:19:00
Equipo de investigación,
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  • El Rollover en el mercado Forex actúa como una "comisión" cobrada o pagada por el broker.
  • Al mantener una posición de un día para el otro, se pagaría o cobraría un cierto rollover dependiendo del tipo de posición.
  • ¿Te interesa aprender cómo funciona el trading de Forex? Descarga aquí nuestra guía introductoria al mercado de divisas.

En esta sección veremos el Rollover. Comenzaremos explicando este concepto y luego veremos un ejemplo de cómo se calcula. Finalmente, le mostraremos cómo aprovechar sus ventajas, debido a que muchos traders exitosos lo hacen parte integral de sus estrategias.

El Rollover es el interés pagado o ganado por mantener una posición de un día para otro. El tipo de interés objetivo asociado a cada moneda (por lo general establecido por el Banco Central de esa moneda) se publica en la página de inicio de Dailyfx.com. Aquí hay un ejemplo:

Rollover

Como ya vimos en la sección “Entendiendo la cotización en Forex” (“Reading a Forex Quote”), en cualquier momento, al tomar una posición FX usted está comprando una divisa y, al mismo tiempo, vendiendo otra. Su posición por lo tanto ganará la tasa de interés de la moneda que usted ha comprado y, al mismo tiempo, estará debiendo la tasa de interés de la moneda que está vendiendo. La diferencia neta se acreditará o se debitará en su cuenta todos los días en que se haga efectivo el Rollover, lo cual ocurre a las 5 p.m. hora del Este de Estados Unidos. Es importante señalar que el Rollover sólo se produce en aquellas posiciones que se mantienen abiertas a las 5 p.m. hora del Este de EE.UU. Si cierra una transacción antes de que se produzca el Rollover, o la abre después de la hora del Rollover, no se pagarán ni se deberán intereses.

El monto de Rollover que es ganado/pagado para cada par, se puede ver en la ventana de las tasas de transacciones en la plataforma Trading Station. “Roll S” es lo que usted ganará/pagará por cada lote si ha vendido el par. “Roll B” es el monto que ganará/pagará por cada lote si ha comprado el lote.

Rollover

Veamos un ejemplo:

Cuando usted compra el par AUD/USD, está comprando el dólar australiano y vendiendo el dólar estadounidense.

Los cálculos matemáticos son los siguientes:

En este ejemplo estamos comprando un lote de 10k de AUD/USD en una cuenta basada en dólares estadounidenses.

De esta forma, va ganar 3% anual sobre $10.000 AUD. Esto es equivalente a $300 AUD por año. Para determinar el valor de un día de Rollover hay que dividir por 365, lo cual es equivalente a $0,82 AUD de interés por día.

Por otro lado, estamos en una posición corta (vendiendo) de unos $ 8.800 USD (el AUD/USD es 0,8780 al momento en que se escribió este documento). Por este lado de la transacción, debemos 0,25% en dólares estadounidenses por nuestra posición corta. Así es que 8.800 * 0,0025 es US$22. Dividiendo eso por 365, usted recibirá $0,06.

Ahora sabemos que si queremos comprar un lote de 10k del par AUD/USD, ganaremos $0,82 AUD y deberemos $0,06 USD. Para encontrar el valor neto entre ambos, debemos convertir $0,82 AUD a USD. Para hacer esto, simplemente multiplicamos por 0,8780 (la tasa actual o “Spot Rate” del par AUD/USD), lo cual es equivalente a 0,72 USD.

$0.72 – $0.06 = $0.66.

Por lo tanto, de acuerdo a nuestros cálculos, debemos ganar alrededor de US$0,66 por día, para comprar un lote de 10k del par AUD/USD. Veamos en la plataforma Trading Station qué es lo que aparece en Roll B.

Rollover

Podemos ver aquí que el Roll B es de 0,49. ¿Por qué no coinciden? La razón es que las tasas de interés que usamos en nuestro ejemplo (3% para el dólar australiano y 0,25% para el dólar estadounidense) son simplemente las “tasas objetivo” fijadas por los Bancos Centrales de aquellos países. Los participantes del mercado (por ejemplo, los bancos privados) determinarán las tasas que finalmente se pagarán por los préstamos y los depósitos del día. De esta manera, nuestro cálculo y este ejemplo, sirven sólo para ayudar a comprender el concepto de Rollover. Hacer estos cálculos basados en las tasas que ofrecen los respectivos Bancos Centrales es un buen ejercicio para entender el concepto de Rollover, pero para obtener el valor exacto de tus transacciones, debe fijarse en su valor real.

EL ROL DE LOS BROKERS EN EL ROLLVOER

Otra pregunta que muchos traders se hacen es “¿Por qué nos cobran más de lo que podemos ganar en Rollover?”. En el ejemplo podemos ver que si tenemos una posición larga frente al par AUD/USD, vamos a ganar $0,49, pero si adoptamos una posición corta deberíamos pagar $1,07. La respuesta es que los bancos introducen un spread en las tasas de interés. Ellos nos pagan una tasa de interés menor por los préstamos que les hacemos durante el día y nos cobran un poco más por los préstamos que ellos nos hacen durante el día. El resultado final es que, lamentablemente, a nosotros los traders, siempre se nos cobrará más de que ganamos cuando se trata del Rollover (Esta es también la razón por la cual, en ocasiones, Roll S y Roll B pueden ser ambos negativos).

No obstante lo anterior, el Rollover puede ser un componente importante en la estrategia de transacción (trading). Incluso existen algunos traders que sólo ingresarán a posiciones que les permitan ganar en términos del Rollover.

Vamos a las Tasas Simples de Transacción y veamos qué par de monedas paga más por Rollover.

Rollover

Podemos ver aquí que una posición corta para un lote de 10k del par GBP/AUD nos paga 0,81 por día de Rollover. Esto puede no parecer mucho, pero puede ser muy atractivo si se considera que en un año se pueden ganar 295,65 en intereses. Este interés se puede ganar incluso si el par no se mueve ningún Pip. Por otro lado, si se considera que sólo se tendría que comprometer alrededor de 1% o menos en margen para mantener esta transacción, $295 llega a ser un monto de retorno significativo. Mantener una posición de largo plazo para obtener el diferencial de tasas de interés se conoce como “carry trade”, y es una de las estrategias más populares en el mercado.

Ahora bien, debemos tener en cuenta que la estrategia de “carry trade” no está libre de riesgos. Es claro que la tasa de cambio spot del par fluctuará, lo cual pude jugar a favor o en contra de nosotros. Además, las tasas de interés cambian a menudo, por lo cual, la cantidad que usted gana o debe cada día cambiará también. Así es que si usted decide ser un “Carry Trader”, asegúrese de estar al tanto de los movimientos de tasas de interés y de las expectativas generales de la misma.

Es importante saber el Rollover del día miércoles. Esto puede ser un poco confuso, así que no se preocupe si usted no lo entiende de inmediato.

En general, el mercado Forex es un mercado de dos días. Ello significa que las posiciones se ajustan 2 días después de cuando se abren. Las posiciones del miércoles a las 5pm, se ajustan a las del jueves. Estas últimas, técnicamente se ajustan el sábado. Los bancos están cerrados los sábados, así es que estas son enviadas desde el fin de semana hasta el lunes. Así es que las posiciones que pasan el miércoles, usualmente entregan un interés equivalente a 3 días. No se aplica Rollover a las posiciones que se mantienen abiertas el sábado y el domingo. Los feriados o festivos también afectan el calendario de Rollover. Usted puede fácilmente acceder a los feriados especiales y cómo ellos afectan los Rollover en nuestro calendario actualizado de Rollover.

Hasta acá hemos visto el concepto de Rollover y cómo se calcula. Esperemos que ahora pueda entender un poco más acerca de cómo sacar ventaja a este concepto.

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