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Cómo los bancos centrales impactan el mercado forex

Cómo los bancos centrales impactan el mercado forex

2020-01-02 21:03:00
Quasar Elizundia, Analista de Divisas
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Cómo los bancos centrales impactan el mercado forex

EL PAPEL DE LOS BANCOS CENTRALES EN EL MERCADO DE DIVISAS

Los bancos centrales son los principales responsables de mantener la inflación contenida mientras se busca un crecimiento económico sostenible y la estabilidad general del sistema financiero. Cuando los bancos centrales lo consideren necesario, intervendrán en los mercados financieros de acuerdo con el "Marco de Política Monetaria" definido. La implementación de dicha política es altamente monitoreada y anticipada por los operadores de forex que buscan aprovechar los movimientos de divisas resultantes.

Este artículo se enfoca en los principales roles de los bancos centrales y en cómo sus políticas afectan al mercado forex.

¿QUÉ ES UN BANCO CENTRAL?

Los Bancos Centrales son instituciones independientes utilizadas por naciones de todo el mundo para ayudar a gestionar su industria bancaria comercial, establecer las tasas de interés de los bancos centrales y promover la estabilidad financiera en todo el país.

Los bancos centrales intervienen en el mercado financiero haciendo uso de lo siguiente:

  • Operaciones de mercado abierto: Las operaciones de mercado abierto son el proceso por el cual los gobiernos compran y venden valores gubernamentales (bonos) en el mercado abierto, con el objetivo de expandir o contraer la cantidad de dinero en el sistema bancario.
  • El tipo de interés del banco central: El tipo de interés del banco central, a menudo denominado tipo de descuento o tipo de los fondos federales, lo fija el comité de política monetaria con la intención de aumentar o disminuir la actividad económica. Esto puede parecer contrario a la intuición, pero una economía que se calienta demasiado conduce a la inflación y esto es lo que los bancos centrales pretenden mantener a un nivel moderado.

Los bancos centrales también actúan como prestamistas de última instancia. Si un gobierno tiene una relación deuda/PIB modesta y no consigue recaudar dinero mediante una subasta de bonos, el banco central puede prestar dinero al gobierno para hacer frente a su escasez temporal de liquidez.

El hecho de que un banco central sea el prestamista de último recurso aumenta la confianza de los inversores. Los inversionistas se sienten más tranquilos al saber que el gobierno cumplirá con sus obligaciones de deuda y esto contribuye a reducir los costos de endeudamiento del gobierno.

Los operadores de divisas pueden monitorear los anuncios del banco central a través del calendario de bancos centrales.

PRINCIPALES BANCOS CENTRALES

Banco de la Reserva Federal (Estados Unidos)

Cómo los bancos centrales impactan el mercado forex

El Banco de la Reserva Federal o "La Fed" preside la moneda más comercializada del mundo (USD). Las acciones de la Fed tienen implicaciones no sólo para el dólar estadounidense sino también para otras monedas, por lo que las acciones del banco se observan con gran interés. La Reserva Federal tiene como objetivo la estabilidad de los precios, el máximo empleo sostenible y la moderación de los tipos de interés a largo plazo.

Banco Central Europeo (Unión Europea)

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El Banco Central Europeo (BCE) es como ningún otro en el sentido de que sirve como banco central para todos los estados miembros de la Unión Europea. El BCE da prioridad a la salvaguardia del valor del euro y al mantenimiento de la estabilidad de los precios. El euro es la segunda divisa con mayor circulación en el mundo y, por lo tanto, genera una gran atención por parte de los operadores de forex.

Banco de Inglaterra

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El Banco de Inglaterra opera como el banco central del Reino Unido y tiene dos objetivos: la estabilidad monetaria y la estabilidad financiera. El Reino Unido opera utilizando el modelo Twin Peaks cuando regula la industria financiera, siendo una de las entidades " la Autoridad de Conducta Financiera (FCA) y la otra la Autoridad de Regulación Prudencial (PRA). El Banco de Inglaterra regula prudentemente los servicios financieros exigiendo a dichas empresas que posean suficiente capital y que tengan establecidos controles de riesgo adecuados.

Banco de Japón

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El Banco de Japón ha dado prioridad a la estabilidad de precios y a la estabilidad de las operaciones de los sistemas de pago y liquidación. El Banco de Japón ha mantenido las tasas de interés por debajo de cero (tasas de interés negativas) en un drástico intento de revitalizar la economía. Las tasas de interés negativas permiten a los individuos recibir pagos para pedir dinero prestado, pero los inversionistas no están incentivados a depositar fondos ya que esto incurrirá en un cargo.

RESPONSABILIDADES DE LOS BANCOS CENTRALES

Los bancos centrales han sido creados para cumplir un mandato con el fin de servir al interés público. Si bien las responsabilidades pueden diferir entre países, las principales responsabilidades incluyen las siguientes:

  1. Alcanzar y mantener la estabilidad de precios: Los bancos centrales tienen la misión de proteger el valor de su moneda. Para ello, mantienen un nivel de inflación moderado en la economía.
  2. Promover la estabilidad del sistema financiero: Los bancos centrales someten a los bancos comerciales a una serie de pruebas de tensión para reducir el riesgo sistémico en el sector financiero.
  3. Fomentar el crecimiento equilibrado y sostenible de una economía: En general, existen dos vías principales en las que un país puede estimular su economía. Éstas son la política fiscal (gasto público) o la política monetaria (intervención del banco central). Cuando los gobiernos han agotado sus presupuestos, los bancos centrales todavía pueden activar la política monetaria en un intento de estimular la economía.
  4. Supervisión y regulación de las instituciones financieras: Los bancos centrales tienen el deber de regular y supervisar a los bancos comerciales en aras del interés público.
  5. Minimizar el desempleo: Aparte de la estabilidad de precios y el crecimiento sostenible, los bancos centrales pueden tener interés en minimizar el desempleo. Este es uno de los objetivos de la Reserva Federal.

LOS BANCOS CENTRALES Y LOS TIPOS DE INTERÉS

Los bancos centrales fijan el tipo de interés principal, y todos los demás tipos de interés que los individuos experimentan en los préstamos personales, los préstamos para la vivienda, las tarjetas de crédito, etc., emanan de este tipo base. El tipo de interés del banco central es el tipo de interés que se cobra a los bancos comerciales que desean pedir dinero prestado al banco central a un día.

Este efecto de los tipos de interés del banco central se muestra a continuación, ya que los bancos comerciales aplican a los particulares un tipo más alto que el que pueden asegurar con el banco central.

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Los bancos comerciales necesitan pedir prestado dinero al banco central para cumplir con una forma moderna de banca llamada Banca de Reserva Fraccional. Los bancos aceptan depósitos y hacen préstamos, lo que significa que necesitan asegurarse de que hay suficiente efectivo para atender los retiros diarios, mientras prestan el resto del dinero de los depositantes a las empresas y otros inversores que requieren efectivo. El banco genera ingresos a través de este proceso cobrando una tasa de interés más alta sobre los préstamos mientras que paga tasas más bajas a los depositantes.

Los bancos centrales definirán el porcentaje específico de todos los fondos de los depositantes (reserva) que los bancos deben apartar, y si el banco no lo hace, puede pedir prestado al banco central al tipo de interés a un día, que se basa en la tasa de interés anual del banco central.

Los operadores de forex vigilan de cerca los tipos de interés del banco central, ya que pueden tener un impacto significativo en el mercado de divisas. Las instituciones y los inversores tienden a seguir los rendimientos (tipos de interés) y, por lo tanto, los cambios en estos tipos harán que los operadores canalicen la inversión hacia países con tipos de interés más altos.

CÓMO AFECTAN LOS BANCOS CENTRALES AL MERCADO FOREX

Los operadores de Forex a menudo evalúan el lenguaje utilizado por el presidente del banco central para buscar pistas sobre si es probable que el banco central aumente o disminuya las tasas de interés. El lenguaje que se interpreta para sugerir un aumento/disminución de los tipos se denomina Hawkish/Dovish. Estas sutiles pistas se denominan "orientación de política monetaria futura" y tienen el potencial de mover el mercado de divisas.

Los operadores que creen que el banco central está a punto de embarcarse en un ciclo de aumento de tasas de interés colocarán una operación en largo a favor de esa moneda, mientras que los operadores que anticipan una postura Dovish del banco central buscarán colocar una posición en corto.

Para obtener más información sobre este mecanismo, lea "Las tasas de interés y el mercado de divisas".

Los movimientos de los tipos de interés del banco central ofrecen a los operadores oportunidades para operar basándose en el diferencial de tipos de interés entre las monedas de dos países a través de un carry trade. Los operadores de carry trade buscan recibir intereses de un día para operar una moneda de alto rendimiento contra una moneda de bajo rendimiento.

MÁS INFORMACIÓN SOBRE LOS FUNDAMENTOS DE FOREX

  • DailyFX proporciona un calendario dedicado a los bancos centrales que muestra todos los anuncios programados de los tipos de interés del banco central para los principales bancos centrales.
  • Manténgase al día con los anuncios cruciales de los bancos centrales o con las publicaciones de datos que se producen a través de nuestro calendario económico.
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