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Cómo una divisa puede cambiar el mundo

Cómo una divisa puede cambiar el mundo

2018-03-13 11:39:00
Equipo de investigación,
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Uno de los aspectos más interesantes del mercado Forex es la implicación global que lleva cada cotización.

Mientras que un precio puede moverse rápidamente, y a veces, sentirse fugaz, a menudo es fácil olvidar que estos precios tienen fuertes repercusiones en nuestras economías, incluso si la moneda de sus países no está en la cotización.

Un gran ejemplo de eso es Japón.

Tradicionalmente un fuerte exportador, la economía de Japón es muy dependiente de su balanza comercial. A medida que el yen se hace más caro comparado con otras monedas, hace que comprar bienes de Japón sea más caro para los consumidores extranjeros. Esto puede ser extremadamente limitante para la economía japonesa, y las empresas que están tratando de vender bienes a los consumidores extranjeros.

Vamos a pasar por una analogía muy básica para ver cómo Japón se ve afectado con un fuerte yen mirando más en profundidad a una de las industrias clave de Japón y una que muchos de nosotros probablemente ya estamos familiarizados: La industria automotriz.

Digamos que uno de los grandes fabricantes de automóviles en Japón está en el proceso de expandirse a los Estados Unidos y ha visto que los negocios de los Estados Unidos se convierten en una parte cada vez más importante de su estrategia de crecimiento. Si sólo fueran capaces de vender automóviles a Japón, no podrían vender lo suficiente para recuperar todos sus gastos generales, lo que significa que como empresa tendría pérdidas sin sus negocios en Estados Unidos; por lo que esta estrategia de distribución de automóviles a los Estados Unidos es fundamental para su continuo crecimiento, éxito y prosperidad como empresa.

Supongamos que en el primer año, cuando el tipo de cambio del USD/JPY estaba en un nivel de 100.00, le costó a nuestra compañía ficticia $20,000 o ¥ 2,000,000 producir su modelo de automóvil base. Esto aún les permitía pagar los gastos de envío y venta ($5,000 por unidad, o ¥ 500,000 por unidad) para obtener el costo total del automóvil – antes de ser vendido a $25,000 o ¥250,000.

Esto les permite vender el coche por $ 30,000 o ¥3,000,000 y obtener una ganancia de $ 5,000 o ¥ 500,000 por unidad. Cada coche vendido pone $ 5,000 al resultado final. La tabla siguiente explica este arreglo:

Cómo una divisa puede cambiar el mundo

Vamos a avanzar un año, y digamos que hemos visto bajar el tipo de cambio a ¥ 75.00 por $1. Esto significa que el yen se ha fortalecido un 25% y los negocios se han vuelto mucho más difíciles para los exportadores de Japón.

Mientras que el costo se mantuvo en ¥ 2,000,000 para producir el automóvil como el año pasado, y los ¥ 500,000 iguales para enviar y para vender el producto. El tipo de cambio ha hecho una gran diferencia para nuestra empresa.

Si quieren usar los mismos precios que el año anterior, pueden verse obligados a tomar una pérdida. Dado que el yen es ahora más caro frente al dólar, nuestra empresa probablemente estará buscando un beneficio reducido. La siguiente tabla recorrerá un escenario en el que mantenemos el precio igual ante una moneda fortalecida.

Cómo una divisa puede cambiar el mundo

Tenga en cuenta que mientras los costos de producción y el precio de venta se mantuvieron iguales que el año anterior, el cambio en el tipo de cambio significa que lo que antes era una ganancia de ¥ 500,000 ahora es una pérdida de ¥250,000.

Un cambio de ¥750,000 en solamente un año ha ocurrido para cada automóvil vendido, y esto es solamente porque los japoneses están mirando un yen más costoso.

Esto puede tener un grave impacto en una economía, en particular una que se basa en la exportación continua de bienes.

Como se puede imaginar, esta no es una estrategia de negocios fuerte que muchas empresas japonesas están interesadas en entretener a largo plazo, por lo que es hora de mirar algunas estrategias de negocio alternativas.

Digamos que nuestra empresa quiere asegurarse un beneficio. Así que hacen las matemáticas y ven que pueden obtener un beneficio si elevan el precio a 35.000 dólares. La tabla siguiente ilustrará este cambio en el precio.

Cómo una divisa puede cambiar el mundo

Aumentar el precio a 35,000 dólares por coche significa que posiblemente podría ganar ¥125,000 por unidad. Esto es la mitad de lo que fue la ganancia el año anterior; pero tenemos que anticipar otro efecto entrando en la ecuación y ese es el consumidor.

Los consumidores notan que el mismo automóvil que costó $ 30,000 el año anterior ahora cuesta $ 35,000 – un aumento de casi 15%. Ahora los clientes están considerando otras marcas, otros modelos, y cualquier otro auto donde pueden conseguir más con su dinero.

No sólo usted, como empresa, tiene que lidiar con la disminución de la demanda de los consumidores asustados por los precios más altos si no que usted también tiene que tratar con sus propios accionistas que son infelices ya que la ganancia ha disminuido tanto mientras que las ventas se han mantenido constantes.

Así, mientras que el precio de $35,000 podría traer a la empresa un beneficio, no puede ser una opción necesaria, ya que puede molestar a los consumidores y a sus propios accionistas. Así que la empresa explora precios aún más altos.

Un precio de venta de $ 40,000 podría potencialmente apaciguar a los accionistas, así que se maneja esa opción también. La siguiente tabla muestra el margen de beneficio potencial con un precio de venta de $ 40,000.

Please add a description for the image.

Obsérvese que el beneficio obtenido por la empresa es el mismo beneficio obtenido un año antes; sólo hemos tenido que aumentar el precio del auto en un 33% para realizar la misma cantidad.La gran pregunta es – ¿cree que podría vender el mismo número de autos por $ 40,000 que tuvo por $ 30,000? ¿Qué hay de $ 35,000?La respuesta, muy probablemente, es no.

El hecho de la cuestión es que los consumidores están conscientes de los precios, y los cambios en los precios como lo que analizamos anteriormente, los cambios de 15% o 30% a menudo puede causar a los consumidores a considerar otros productos o fabricantes.

Esta es una de las principales razones por las que a las acciones japonesas les ha ido tan mal cuando su moneda se ha fortalecido. El gráfico de abajo ilustra el CFD Japón 225 (basado en las acciones japonesas) desde la apertura del año 2000. En abril de 2000, las acciones japonesas alcanzaron un nivel máximo de 20,833 como se muestra en el gráfico de abajo:

Cómo una divisa puede cambiar el mundo

El gráfico anterior muestra una marcada tendencia descendente, acentuada por la recuperación económica que eventualmente se convirtió en el colapso financiero de 2008. La parte que perpleja a muchos traders es ver el gráfico del USD/JPY durante el mismo período.

Tenga en cuenta, como el yen es la contra-moneda en este par, las disminuciones en el precio denotan fuerza.

Cómo una divisa puede cambiar el mundo

De los dos gráficos anteriores, la relación que se pone de manifiesto es que a medida que el yen se ha fortalecido, hemos visto inversores que venden acciones de compañías japonesas.

La gran razón de que esto ocurra es porque la realidad no es tan flexible como lo que habíamos prescrito en nuestra analogía. Los consumidores se preocupan por los precios; y cuando los precios aumentan, a menudo buscan en otros lugares a otros fabricantes, otros productos u otros mercados para satisfacer sus necesidades.

Mientras que la economía de Japón tiene esperanza en este rally más reciente, es importante tener en cuenta el efecto multiplicador que puede ser llevado por los movimientos en su moneda.

Si son capaces de devaluar efectivamente su moneda – tienen el lujo de ser capaces de reducir los precios y ser más competitivos; robando las ventas lejos de fabricantes de automóviles americanos y alemanes. Esto puede dar lugar a aumentos en las ganancias de las empresas, lo que puede conducir a aumentos en las valoraciones del mercado de valores.

Pero si tienen que hacer frente a una unidad de moneda que se está constantemente apreciando, el futuro no es brillante, para Japón o cualquier otra nación exportadora.

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