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La liquidez bursátil y sus beneficios para los traders

La liquidez bursátil y sus beneficios para los traders

Equipo de Investigación, Equipo de Investigación
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La liquidez del mercado bursátil es un concepto importante que todo trader debe conocer. Saber qué acciones son las más fáciles de operar sin que el precio se vea afectado sitúa al trader en una posición más sólida para comprar y vender. En este documento, exploraremos la liquidez del mercado bursátil en profundidad, mostraremos algunas de las acciones más líquidas y los beneficios de operar con ellas, además de abordar las diferencias entre la liquidez del mercado bursátil y la liquidez de divisas.

¿QUÉ ES LA LIQUIDEZ EN EL MERCADO BURSÁTIL?

La liquidez del mercado bursátil hace referencia a las acciones que tienen un volumen de negociación suficiente para permitir a los traders abrir y cerrar posiciones directamente. Las acciones que no son líquidas y no tienen suficiente volumen no se pueden comprar o vender tan fácilmente. Esto se debe simplemente a que es más difícil encontrar compradores y vendedores de estas acciones.

La liquidez se puede medir mediante la rotación de acciones, que se calcula dividiendo el número total de acciones cotizadas en un período determinado entre el número promedio de acciones en circulación durante el mismo período. Si una empresa tiene una rotación de acciones elevada, tendrá participaciones sociales líquidas.

Por ejemplo, si una empresa que cotiza en un índice principal como el NASDAQ, el DAX o el FTSE 100 tiene 100 millones de acciones en circulación el primer día de su año fiscal y 150 millones el último día, el promedio de acciones en circulación de ese año será de 125 millones. Con un volumen de negociación de 90 millones de acciones al año, el cálculo es 90 millones/125 millones= 0.72, lo que, expresado como porcentaje, supone una rotación de acciones del 72 %.

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¿CUÁLES SON LAS ACCIONES MÁS LÍQUIDAS?

Algunos ejemplos de acciones de alta liquidez son las de Microsoft, Google y Facebook en el ámbito tecnológico, las de Amazon, Alibaba y Shopify en el comercio electrónico, y las de Exxon, General Electric y Chesapeake Energy en el sector energético. El volumen de acciones hace referencia a la cantidad de acciones que han cambiado de manos en un día determinado. A menudo, los volúmenes más elevados alcanzarán las decenas de millones y las acciones consideradas líquidas tendrán un volumen de aproximadamente 200.000 o más.

Naturalmente, los niveles de liquidez de las acciones variarán pero, en su mayoría, las capitalizaciones de mercado más grandes tendrán acciones más líquidas. Para ver un resumen de la liquidez de las acciones por sector, en la siguiente tabla se muestran algunas de las acciones más líquidas correspondientes al mes de abril de 2019.

SECTOR ENERGÉTICOSECTOR FINANCIEROSECTOR SANITARIOSECTOR INDUSTRIALSECTOR TECNOLÓGICOTELECOMUNICACIONES
Chesapeake EnergyBank of AmericaCelgeneCSX CorpAmazonAT&T
ExxonMobilBerkshire HathawayJohnson & JohnsonDeere & CoAppleComcast
General ElectricBlackstone GroupMerck & Co.United TechnologiesCiscoT-Mobile US
HalliburtonKKR & CoPfizerUS EcologyGoogleVerizon
TransoceanLloyds Banking GroupTevaWaste ManagementIntelVodafone

VENTAJAS DE OPERAR CON ACCIONES DE ALTA LIQUIDEZ

Las acciones de alta liquidez pueden ser especialmente beneficiosas para los traders que realizan operaciones intradía: su importante volumen de negociación significa que se pueden abrir y cerrar posiciones rápidamente sin que el precio se vea afectado, lo cual se adapta al ritmo rápido de las operaciones intradía.

Puesto que las acciones líquidas permiten abrir y cerrar posiciones con eficacia, los traders pueden mantener cómodamente su gestión del riesgo. Comparemos esto con las operaciones con acciones menos líquidas, donde la ejecución de una orden puede llevar bastante más tiempo porque su volumen de acciones es muy bajo.

Para encontrar acciones con una buena liquidez, así como acciones que sean volátiles, puede utilizar un screener de acciones. De este modo, encontrará acciones según criterios específicos, en este caso, el volumen de negociación.

RELACIÓN ENTRE LIQUIDEZ Y ANÁLISIS FUNDAMENTALES Y TÉCNICOS

El volumen de negociación puede verse afectado considerablemente por los factores fundamentales y técnicos. En el siguiente gráfico se muestra un ejemplo de factor fundamental en el que el prestamista de créditos subprime Provident Financial llevó a cabo una venta agresiva en agosto de 2017 tras emitir una advertencia sobre beneficios y suspender el pago de dividendos, y tras la dimisión de su consejero delegado.

Gráfico mensual de Provident Financial

En términos de análisis técnico, un aumento significativo del precio acompañado de un aumento importante del volumen podrían indicar una tendencia alcista o una reversión alcista en curso. Por otra parte, una caída del precio acompañada de un aumento del volumen podrían indicar una tendencia bajista o una reversión bajista en curso.

A los traders que se centran en los análisis técnicos pueden resultarles útiles los indicadores de volumen. El índice de volumen positivo y el índice de volumen negativo se basan en el volumen de negociación y el precio de mercado del día anterior y pueden ser una herramienta útil para comprobar en qué grado afecta el volumen al precio.

DIFERENCIAS ENTRE LA LIQUIDEZ DEL MERCADO BURSÁTIL Y LA LIQUIDEZ DEL MERCADO DE DIVISAS

Al evaluar la diferencia entre la liquidez del mercado de valores y la liquidez del mercado de divisas, deben considerarse una serie de factores. Mientras que los principales pares de divisas, como el EUR/USD y el EUR/JPY, son altamente líquidos debido a que siempre hay un alto volumen de divisas disponibles para operar, los pares de divisas exóticos, como el USD/HUF y el USD/TRY, se negocian mucho menos.

El mercado de divisas funciona las 24 horas del día y, según el Banco de Pagos Internacionales, su promedio de negociación diaria es de 6.6 billones de USD, un volumen mucho mayor que el mercado de acciones. Esto significa que se pueden abrir y cerrar posiciones a todas horas, lo cual también estimula la liquidez.

Sin embargo, muchas acciones también tendrán una liquidez alta, como los valores de primer orden de los ejemplos anteriores. Dicho lo cual, las acciones más pequeñas con menores volúmenes de negociación pueden ser significativamente menos líquidas.

OTRAS VÍAS PARA OPERAR

Si no desea operar con acciones individuales, puede merecer la pena operar con los principales índices bursátiles más líquidos, como el Dow Jones, el S&P 500 y el FTSE 100. Opcionalmente, como ya se ha indicado, el mercado de divisas es la opción más líquida de todas.

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