El año 2020 ha sido un año desafiante y sin precedentes en los tiempos modernos, por lo que permanecerá grabado en nuestra memoria durante mucho tiempo. Afortunadamente, con múltiples vacunas contra el COVID-19 a la vuelta de la esquina y con una política monetaria y fiscal ultra expansiva, hay motivos para el optimismo en 2021.
Una vez que el proceso de vacunación se ponga en marcha, muchos países empezarán a relajar las restricciones y los confinamientos, reduciendo el balance de riesgos y creando un escenario económico más favorable. Al igual que en 2020, con los tipos de interés mundiales al ras del suelo, el temática de risk-on, risk-off (apetito de riesgo, miedo al riesgo) debería seguir siendo un factor clave para el mercado forex. Por lo tanto, mi operación del año es posicionarme de esa manera con una perspectiva alcista en el CAD/CHF.
La reactivación, apoyada por el aumento de la demanda agregada, impulsará el crecimiento y, por ende, los precios del petróleo, una materia prima clave para la economía canadiense. En este contexto, el dólar canadiense podría fortalecerse respecto al franco suizo.
Correlación de las divisas G-10 con los precios del petróleo
Posicionamiento: Al observar el posicionamiento institucional, se puede apreciar que los especuladores mantienen una gran cantidad de operaciones cortas en el dólar canadiense, mientras que las apuestas netas a favor del franco suizo se encuentran en niveles extremos. Esta situación crea vulnerabilidades para el franco suizo en el caso de una liquidación de posiciones, un escenario que puede respaldar las subidas del CAD/CHF.
