¿Se presentará un crash en los mercados de valores en el 2019?
Esta es una pregunta que surge cada vez más a menudo a lo largo de los últimos meses en las redes sociales. Las tensiones geopolíticas y los altos niveles de valoración de los mercados de valores son las principales fuentes de preocupación para algunos financieros. En este artículo, observaremos cuatro gráficos que nos ayudarán a ver de una manera más clara si estamos cerca de un crash en los mercados accionarios.
WALL STREET ESTABLECE SU MERCADO ALCISTA MAS LARGO EN LA HISTORIA
En agosto de 2018, Wall Street anotó el rally alcista más largo de su historia, superando su récord anterior de 3452 días antes de la burbuja de Internet. El S&P 500 se ha cuadruplicado desde el punto más bajo después de la crisis financiera de 2008, desde 683 el 6 de marzo de 2009 hasta 2865 puntos el 22 de agosto de 2018. Principalmente apoyado por las políticas monetarias ultra expansionistas de los bancos centrales que han permitido reducir el costo del endeudamiento y además empujar a los inversores hacia activos más riesgosos tales como los mercados de renta variable.
Desde principios de año, la reforma fiscal de Donald Trump, muy favorable para las empresas estadounidenses, impulsa las ganancias corporativas, que aprovechan la oportunidad para establecer recompras de acciones, lo que nuevamente permite respaldar el mercado de valores.
Muchos indicadores macroeconómicos podrían haberse agregado a este artículo, pero les contaré algunos de los más importantes aquí.
Retrocesos del S&P 500 durante periodos de recesión
Este primer gráfico muestra que el S&P 500 no aprecia los períodos de recesión en los Estados Unidos. Para "anticipar" la próxima caída del S&P 500, intentaremos analizar los indicadores que han indicado posibles recesiones.
Obtén acceso aquí a nuestro pronóstico trimestral sobre los mercados accionarios para obtener una perspectiva a más largo plazo.
APLANAMIENTO DE LA CURVA DE RENDIMIENTOS
Primero, el indicador más conocido es probablemente la curva de rendimiento de bonos de los Estados Unidos. Precisamente, los rendimientos se analizan entre el bono de 10 años y de 2 años de Estados Unidos. Cuando esta diferencia es menor que 0, esto significa que la tasa de endeudamiento a 2 años del gobierno de los EEUU es más cara que la tasa de préstamo a 10 años. En teoría, esto debería ser al revés, ya que el riesgo de incumplimiento suele ser mayor a largo plazo, ya que no sabemos cuál será el futuro. Cuando hay una diferencia de menos de 0, esto indica que los acreedores tienen menos confianza en la capacidad de pago dentro de 2 años que en 10 años.
Si es de tu interés mejorar tu operativa en los mercados financieros, Obtén aquí nuestras guías educativas de trading.
TASA DE DESEMPLEO Y SOLICITUDES DE DESEMPLEO
El segundo gráfico que me preocupa es la relación entre la tasa de desempleo, las nuevas solicitudes de desempleo y los períodos de recesión. Podemos ver que un mercado laboral "demasiado bueno" no es necesariamente el mejor evento que puede ocurrir en tiempos económicos. Sin embargo, esto parece consistente, ya que refleja la excelente situación económica del país, que suele ocurrir al final del ciclo económico.
VALORIZACIÓN DEL MERCADO DE VALORES NORTEAMERICANO
El tercer gráfico da una idea de cómo se encontraba la valoración del mercado para así poder tener un idea del valor de los mercados en cuanto a la economía norteamericana. El gráfico a continuación es la capitalización de mercado de los Estados Unidos en comparación de su PIB. El máximo registrado fue durante la burbuja de internet. El mercado de acciones de EEUU representó entonces el 140% de la riqueza producida en un año. Un récord que puede superarse, como fue el caso desde los 80 hasta finales de los 90, como podemos ver. Este gráfico puede indicar que el precio actual del mercado de valores de EE. UU. Es caro en comparación con su historial.
CONCLUSIÓN
¿Veremos un crash en los mercados accionarios el año que viene? A pesar de todos estos elementos de advertencia, no olvidemos que especulamos y / o invertimos principalmente en precios y no en indicadores. La situación es cada vez más preocupante, pero el S&P 500 todavía puede tomar un 10% o incluso un 20% o más antes de que ocurra un crash.
Por lo tanto, será necesario un cambio de dirección de mercado antes de anticipar un colapso. El promedio móvil de 200 sesiones del S&P 500 será el primer indicador técnico que señalará una importante corrección del mercado. Mientras tanto, la tendencia es nuestra amiga, y esta es probablemente la dirección alcista que debemos seguir para posicionarnos.
OTROS MATERIALES DE INTERÉS:
- Diferencias entre el Dow Jones, el Nasdaq y el S&P 500
- ¿Cómo invertir en el Índice S&P 500?
- Day Trading del Índice Dow Jones
RECURSOS PARA LOS TRADERS:
Si usted es un trader principiante o experimentado, DailyFX tiene varios recursos disponibles para ayudarlo.
- Guías de trading educacionales para permitirle mejorar su operativa en el trading.
- Pronósticos trimestrales en relación a los principales activos financieros.
- Indicador para monitorear el posicionamiento de los traders.
Escrito por Valentin Aufrand – Analista de mercados
