Temas de discusión:

  • El mercado espera que el Banco Central Europeo mantenga los tipos de interés inalterados.
  • La decisión de la Banca respecto al futuro de su programa de alivio cuantitativo será el principal catalizador de la acción del precio en lo que resta de la semana.
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Con el anuncio de tipos de la Reserva Federal a un lado, la atención de los inversionistas parece dirigirse a la decisión de política monetaria del Banco Central Europeo (BCE) programada para la mañana del jueves.

El mercado espera que el BCE mantenga sin cambios los tipos de interés y las compras de bonos, que permanecen vigentes hasta setiembre de este año y que suponen la inyección de 30,000 millones de euros por mes.

Sin embargo, la banca podría empezar a debatir cómo y cuándo empezar a desmantelar su millonario programa de alivio cuantitativo ante la evolución satisfactoria de las principales variables macroeconómicas, como es el caso de la inflación, que en estos momentos se sitúa ligeramente por debajo del objetivo de 2.0% de la organización.

Este escenario motivaría el avance del tipo de cambio del EUR/USD, ya que el retiro de estímulos elevaría los rendimientos ofrecidos por la deuda soberana de la Unión Europea, impulsando la entrada de flujos de capitales al viejo continente, en busca de activos con mayor rentabilidad.

Aunque un segmento del mercado prevé que el BCE esperará hasta su reunión de julio para proporcionar detalles sobre el repliegue de estímulos, es poco probable que la entidad proceda de esa manera. Esto se debe a que la turbulencia podría retornar a los mercados en cualquier momento a causa de la incertidumbre sobre las nuevos planes fiscales del nuevo gobierno de Italia, lo que retrasaría aún más la normalización de la política monetaria del banco central.

ANÁLISIS TÉCNICO DEL EUR/USD

En la sesión del miércoles, pese a la postura alcista asumida por la Fed respecto a su ciclo de ajustes, el EUR/USD repuntó fuertemente, acercándose tentativamente hasta una resistencia clave, en los 1.1823. Si en las siguientes jornadas de trading, el par logra vulnerar este techo, la acción del precio podría dirigirse hasta la siguiente resistencia, en los 1.1880 (máximo de diciembre del 2018).

En el caso de una reacción bajista al anuncio del BCE, el primer soporte significativo se sitúa en los 1.1711 y corresponde al retroceso de Fibonacci de 38.2%, del movimiento alcista de enero del 2017 a febrero del 2018.

GRÁFICO TÉCNICO DEL EUR/USD (13 DE JUNIO DE 2018)

Gráfico técnico del EUR/USD después de la Fed. Niveles de soporte y resistencia

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---Escrito por Diego Colman, Analista de Mercados de DailyFX en Español.

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