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Diese Woche bietet folgende Events:
Wer sich für die Kursentwicklung des US-Dollars interessiert, sollte sich im Kalender folgende Events rot anstreichen. Freitag 14:30 stehen die Non Farm Payrolls wichtige US-Arbeitsmarktdaten an.
US Dollar ICE FuturesU.S. Dollar Index – ICE Futures U.S. (USD/ EUR, JPY, GBP, CAD, CHF, SEK)
Non Commercials (die US-Dollar Großspekulanten im ICE) zeigten sich im Vergleich zur Vorwoche noch im bullisher im US Dollar Index der ICE. Mit 500 Kontrakten erhöhten sie Ihre Netto-Long-Ausrichtung im Wochenvergleich. Seit Anfang des Jahres (seit dem 08.01.) sind sie mehrheitlich Long aufgestellt.
US Dollar ICE FuturesCOT Daten
Die Zuversicht der Non Commercials in den US Dollar steigt zunehmend. Erneut steigern die Großspekulanten ihre Long-Positionierung im ICE US Dollar Index. Seit Jahresbeginn setzen die Großspekulanten im ICE US Dollar Index mehrheitlich auf einen steigenden US Dollar. Ende Dezember lag die Positionierung noch bei -12.947, d.h., die Gruppe war letztes Jahr noch mehrheitlich Short orientiert. Die Dezember-Kennzahl vom 24.12. bildete ein Netto-Short-Extrem für das Jahr 2012.
US Dollar ICE FuturesCOT Daten
Aktuell sind 83,35% der Großspekulanten Long aufstellt (16,65% Short). Die Netto-Positionierung stieg zwar unwesentlich um 500 Kontrakte. Doch eine nähere Betrachtung zeigt folgendes. Die gehaltenen Long-Positionen fielen um 2,93% (um 2.054 Kontrakte) und die Shorts fielen um 15,83% (2.554 Kontrakte). Das heißt die Großspekulanten agieren verhaltener als in der Vorwoche, zogen sich etwas aus dem Markt zurück.
Die hohe Netto-Positionierung ist für mich aktuell ein Zeichen dafür, dass der US-Dollar als sicherer Hafen an Attraktivität gewinnt. Der Schweizer Franken (CHF) und der Japanische Yen (JPY) wirken aufgrund ihrer Notenbankpolitik neben dem US-Dollar nicht mehr ganz so glanzvoll. Hier könnte der US-Dollar verstärkt als langfristige Alternative wahrgenommen werden.
Extremwerte können für Retracements/Trendwechsel interessant sein, da es nahe liegen könnte, dass sich der Extremwert abbaut bzw. nicht halten kann.
Es gilt steile Trends sind schwer durchzuhalten und anfällig für Korrekturbewegungen, doch hinsichtlich einer kontraktiven Einstellung der Fed, könnte noch einiges an Kraft aus meiner Sicht im US-Dollar stecken, die stark einseitige Long-Positionierung der Spekulanten warnt uns jedoch.
Detaillierte Betrachtung des Long-Short Verhältnis der Großspekulanten:
US Dollar ICE FuturesCOT Daten
Das Extrem fängt auch wunderbar mein herangezogener Sentimentindikator der „Bigs“ ein. Der Index verläuft sehr steil und schlägt im Extremwertebereich (über 80) oben an.
Positionierung der nicht spekulativ tätigen Unternehmen
Zum Vergleich eine Übersicht über die Commercials, die häufig die Gegenseite der Großspekulanten einnehmen, diese sind radikal einseitig Short aufgestellt. 90,72% sind Short im US Dollar der ICE. Sie veränderten jedoch im Wochenvergleich unwesentlich ihre Netto-Position.
Long-Short Verhältnis der Commercials
Die Commercials sind in den Märkten nicht auf spekulative Profite aus.
Betrachten wir kurz den US Dollar Index (FXCMs Dow Jones FXCM Dollar Index). Diese beiden Märkte U.S. Dollar Index der ICE und das Index Produkt FXCMs sind nicht direkt vergleichbar. Beim US Dollar FXCMs handelt es sich nicht um ein Underlying des ICE Index, sondern lediglich um ein Währungskorb der zusammengestellt wurde aus 4 der liquidesten Währungspaare dem GBP/USD, dem AUD/USD, dem EUR/USD und dem JPY/USD mit einer Gewichtung von 25% pro Paar zum Zeitpunkt der Einführung des Produkts. Am 1.1.2011 startete der Dow Jones FXCM Dollar Index mit einem Wert von 10.000.
Gewichtung des handelbaren USDOLLAR Produkts FXCMs zum Zeitpunkt der Einführung am 01.01.2011
FXCMs Dow Jones US-Dollar Index Wochenchart
Jeden Montag um 16:00 Uhr halte ich eine COT-Webinar (unter diesem Link). Eine Übersicht über die heute und in der Vergangenheit erschienenen Artikel finden Sie im DailyFX Forum im COT Thread.
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Mit freundlichen Grüßen
Niall Delventhal
Junior Marktanalyst
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