Der Japanische Yen fiel gegenüber dem US Dollar (Ticker: USDOLLAR) auf ein neues Tief seit Jahren, aber eine größere Abweichung zum Retail-Forex-Trader-Sentiment deutet an, dass der Boden bald erreicht ist.
Wir benutzen unseren retail-trader-basierten Speculative Sentiment Index als Kontraindikator zur Kursbewegung. Falls die Mehrheit der Trader in Long-Position ist und weiterhin kauft, werden wir es darauf anlegen, in Short-Position zu gehen, und umgekehrt. Wir wandten diesen SSI-Analysestil an, um im September den bedeutenden USD/JPY Boden zeitlich abstimmen zu helfen.
Trader wurden kürzlich erst zum dritten Mal seit 2010 beim USD/JPY in Short-Position versetzt, und tatsächlich haben wir dies als weitere Überzeugung für unsere Ansichten eines schwachen Yen genutzt.
Die breite Forex-Trader-Masse wird für die längste Zeitspanne seit 2010 beim USD/JPY im Netto-Short
Wir haben jedoch kürzlich gesehen, dass zwischen den Retail-Tradern und dem USD/JPY eine wichtige Trennung stattgefunden hat; das Paar hat neue Hochs erreicht, aber die Retail Short-Positionen sind gesamthaft in Wirklichkeit gefallen.
Wichtige Abweichung zwischen Retail-Forex-Trader-Sentiment und USD/JPY Kursbewegung
Dies ist oft an Schlüsselpunkten bei einer Erschöpfung passiert. Da die meisten kleinen Spekulanten Mean-Reversion-Trader sind, zeigt unser SSI, dass die Masse meistens Stärke verkauft und Schwäche kauft. Aber wenn wir einen Anstieg der Kurse erleben und die Trader ihre Short-Positionen verringern, erleben wir oft, dass der Kurs bald eine wichtige Umkehr macht.
Kombiniert mit den potentiellen Sentiment-Extremen, die man auf den Forex Futures und Options Märkten sieht, ist eine Wende auf dem Markt höchst wahrscheinlich. Gemäß dem CFTC Commitment of Traders Bericht, befinden sich große spekulative Futures-Trader jetzt beim Japanischen Yen in ihrer äußersten Netto-Short-Position (Long USD/JPY), seitdem das Paar nahe bei Langzeitspitzen in 2007 tradete.
Die Wahrscheinlichkeit, dass dies passiert, ist ziemlich hoch, und ein aggressives Exit aus USD/JPY Long-Positionen würde voraussichtlich kurzfristige Verluste bedeuten.
Positionierung in US Dollar Futures und Optionen zeigen Potential für Sentiment-Extreme
Die schließt jedoch keine erneute Stärke des USD/JPY im Laufe des Jahres aus; eine Short-Position beim Japanischen Yen ist eine unserer Top Trade Ideen für 2013. Aber es scheint unklug, USD/JPY bei den aktuellen Kurslevels zu kaufen. Ein Blick auf den langfristigen Wochenchart zeigt uns nämlich, dass der USD/JPY zurzeit auf seinem überkauftesten Level seit 15 Jahren liegt.
USD/JPY Wochenchart zeigt, dass RSI auf seinem Höchststand seit 15 Jahren ist
Wohin führt uns das? Es ist immer äußerst, ein wichtiges Top oder Boden aufzufangen - vor allem bei einem solch starken Währungstrend. Es gibt jedoch zahlreiche Hinweise dafür, dass der USD/JPY vielleicht nahe an einem bedeutenden Top ist. Solche Zeichen sollten zumindest darauf hindeuten, dass Trader, die zurzeit in Long-Position sind, sich überlegen sollten, vielleicht ihre Stop-Loss-Order beim USD/JPY höher zu setzen.
Unser leitender technischer Stratege fordert tatsächlich eine USD/JPY Short-Position über 88, aber das Maximalrisiko auf diese Position zu setzen ist schwierig, da es an Widerstand bis viel höher mangelt.
