Fundamentale Prognose für den Yuan: Neutral
- People’s Bank of China senkt BIP-Prognose, unterzeichnet neue Währungsdeals
- Chinas Zentralbank bereitet Yuan für Zinserhöhung der Fed vor, hebt Festpunkt für Dollar auf
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Der Onshore Yuan (USD/CNY) beendete einen 10 Tage anhaltenden Rückgang und schloss am Freitag bei 6,4800. Der Offshore Yuan (USD/CNH) fiel in der Woche mit der Zinsanhebung der Fed um 0,4%, weniger als die 1,3% der Vorwoche. Einerseits war der Entscheid der Fed bereits im Yuan-Kurs berücksichtigt worden, ähnlich wie bei anderen Dollar-Paaren. Andererseits kontrollierte Chinas Zentralbank die Volatilität im Yuan durch den Mittelkurs und die Handelsspanne. Der Yuan wird nun, da die großen Entscheidungen getroffen wurden und in den US- und europäischen Märkten die Feiertage anstehen, etwas Zeit haben, um eine Atempause für Korrekturen einzulegen; die Innenpolitik wird dabei eine Hauptrolle spielen.
Chinas Regulatoren veröffentlichten am Donnerstag neue Regeln zur Lockerung des Kapitalabflusses. Die Staatsverwaltung für den Devisenhandel gibt den Unternehmen in der Freihandelszone in Shanghai mehr Freiheit, um in Devisen zu bezahlen. Dies bedeutet, dass es für sie einfacher wird, auch im aktuellen, halbgesteuerten Regulierungssystem Nicht-Yuan-Geldmittel aus China abzuziehen. Denken Sie daran, diese neuen Regeln wurden zu einem Zeitpunkt eingeführt, in dem die Fremdwährungen Chinas sinken und mehr Kapital zu den USA fließt, da es dort mehr Rendite erhält. Somit ist dies ein starkes Signal dafür, dass China nicht aufhört, seinen Kapitalmarkt weiter zu öffnen. Dies ist eine gute Nachricht für Trader, denn das Kursbildungsregime für den Yuan wird somit eher vom Markt bestimmt.
Neben den lockereren Kontrollen fördert die chinesische Zentralbank weiterhin die grenzüberschreitende Verwendung des Yuans. In den letzten drei Tagen bewilligte die PBoC neue Quoten für Investoren von zwei neuen Ländern, die nun Anlagen, die mit Yuan gehandelt werden, in China kaufen können. Außerdem unterzeichnete sie Vereinbarungen mit drei neuen Ländern, um Zahlungen im Handel mit Yuan zu begleichen. In der nächsten Woche wird Korea in Chinas Anleihemarkt Anleihen, die mit Yuan gehandelt werden, ausstellen. Es ist das erste Mal, dass eine ausländische Regierung Staatsanleihen in China emittiert. Auch wenn die Aufnahme des Yuans in den SDR-Korb einen symbolischen Wert hat, so haben diese oben erwähnten Aktionen Chinas tatsächlich mehr Wirkung gezeigt, um den Yuan einen Schritt näher in Richtung international benutzte Währung zu bringen. Für Trader und Investoren bedeutet dies, dass mehr mit Yuan gehandelte Produkte verfügbar werden, und sie werden somit auch mit den zunehmenden Onshore- und Offshore-Zentren stärkeren Zugang zum Yuan-Handel erhalten.
Zusammengefasst wird das Yuan-Trading in der kommenden Woche wohl im globalen Umfeld weniger aktiv sein. Aber in dieser ruhigeren Zeit sollten Trader ein Auge auf die Entwicklungen in der Yuan-Politik in China halten, denn diese werden den Weg bereiten, damit der Yuan zu einer realen Weltwährung wird.
