Dollar gewinnt an Zug, treibt EUR/USD unter 1,2800

• Dollar gewinnt wieder Fuß und treibt EUR/USD unter 1,2800
• Euro fällt aufgrund von IWF Wachstumsausblick und Herabstufung der Bonität Italiens
• Britisches Pfund rutscht trotz Daten und zwingt GBP/USD auf Dreijahres-Tiefs
• Japanischer Yen: Offizielle versuchen VPI-Wert und Löhne zu verändern, um Inflation zu sichern
• Australischer Dollar steigt mit ASX und missachtet China-Daten
• New Zealand Dollar Top-Performer vom Dienstag, da Zinsausblick Risiko hebelt
• Gold-Anstieg langsamer vor $1.265; Futures Open Interest steigt

Dollar gewinnt wieder Fuß und treibt EUR/USD unter 1,2800

Trotz des bemerkenswert konsistenten Anstieg des S&P 500 – in der Regel eine Reflektion steigender Risikoneigung – belebte der Dollar am Dienstag wieder seine Bids auf mehrjährige Hochs. Die positive Korrelation zwischen der Reservewährung und der Risiko Benchmark bleibt bestehen – ein Indiz eines Markts, der weder über starke Überzeugung für Gier noch Angst verfügt. Ohne eine starke Haltung für eine spekulative Neigung werden der Anstieg des Dollar und der Aktienmärkte jedoch zunehmend schwierig zu halten sein. Für den Greenback ist eine plötzliche Stärke jetzt besonders wichtig. In dieser vergangenen Handelszeit kennzeichnete der EUR/USD einen kritischen Bruch unter die 1,2800 – eklatante Unterstützung in den letzten 9 Monaten. Doch eine technische Bewegung (nicht einmal eine des liquidesten Paares des FX Markts) an sich sichert keine Durchzugskraft. Da der Dow Jones FXCM Dollar Index unter 11.000 liegt, ist eine Überzeugung nun essentiell.

Hinsichtlich einer steten Wachsamkeit für Ereignisse oder Themen, die den allgemeinen Sinn des Marktes für die Risikoneigung ändern könnten, trugen die aktualisierten IWF Prognosen für das Wachstum wenig dazu bei den Optimismus zu unterstützen. Der Ausblick für die globale Expansion in 2013 wurde von den 4,0 Prozent im April auf 3,8 Prozent herabgestuft. Beide, die wirtschaftliche Zukunft der entwickelten und neuen Märkte, wurden herabgestuft – ein klarer Dämpfer für die erwarteten Renditen und Kapitalflüsse. Dies könnte als ein Zeichen angesehen werden, dass der Markt nach einem Safe-Haven im Dollar und seinen liquiden Märkten suchen wird, übermittelt jedoch noch einen weiteren Hinweis. Durch die Herabstufung der US Wachstumsprognose auf 1,7 Prozent (von 1,9 Prozent) kann eine schwächere Umgebung für die Schaffung von Stellen den Spekulationen, dass der Fed "Taper" verschoben wird, Gewicht verleihen.

Wenn man bedenkt, dass der US Dollar sich nur knapp von den Dreijahreshochs entfernt befindet und die S&P 500 Futures an sieben Tagen in Folge gestiegen sind (was der längsten Rallye seit September 2009 gleichkommt), ist es klar, dass der Markt kein extremes Szenario angenommen hat. Doch der Stimulus und sein Einfluss auf die Risikotrends wird in der kommenden Handelszeit wieder aufkommen. Es stehen an die FOMC Protokolle vom Juni-Meeting, eine Rede vom Fed Vorsitzenden Bernanke über die Geldpolitik und eine 10-Jahres Treasury Notenversteigerung. Der Dämpfer nach dem Zinsentscheid des letzten Monats bedeutet, dass wir kaum neue Ideen aus den Protokollen erhalten werden, und Auktionen haben ebenfalls wenig Einfluss gezeigt. Doch Bernanke kann den Ton des Marktes verändern.

Euro fällt aufgrund von IWF Wachstumsausblick und Herabstufung der Bonität Italiens

Es gab wenige positive Schlagzeilen für den Euro in der vergangen Handelszeit, und das zeigte sich in der Performance der Währung. Der Euro verlor gegen alle, außer dem Schweizer Franken, Boden. Der heftigste Verkauf begann nach den aktualisierten Wachstumsprognosen des IWF. Mit dem Kopf bereits unter Wasser - wurde die Zukunft der Region weiter herabgestuft, auf eine erwartete Kontraktion von 0,6 Prozent für das aktuelle Jahr – ein stärkerer Rückgang als die 0,4 Prozent, die im April erwartet wurden. Der EUR/USD fiel nach den Nachrichten um beinahe 100 Pips. Zur gleichen Zeit scheinen die Finanzierungszusage für Griechenland in der letzten Minute und die Neuordnung des portugiesischen Kabinetts zur Erhaltung der Regierung begrenzten Optimismus inspiriert zu haben. Zudem, um die Bullen auf den Zehenspitzen zu halten, hat die Ratingagentur Standard & Poor’s Italien auf "BBB" herabgesetzt – zwei Stufen über "Schrott".

Britisches Pfund rutscht trotz Daten und zwingt GBP/USD auf Dreijahres-Tiefs

Die Daten für das Pfund waren vergangene Handelszeit nicht gerade schmeichelhaft, aber sie ließen auch nicht Ängste einer Dreifach-Rezession für die UK wiederaufleben. Die wichtigsten Daten waren das Defizit über £8,49 Milliarden und der Fall von 0,8 Prozent bei den Aktivitäten des verarbeitenden Gewerbes (beide höher als erwartet) für Mai. Am bemerkenswertesten war jedoch die NIESR GDP Schätzung für Juni. Dies ist ein unabhängiges Maß für die Wirtschaftsaktivität und der Dreimonats-Durchschnitt der Serie - um das Quartal voll zu machen - liegt auf dem höchsten Level seit September 2010. Die offiziellen BIP-Daten für das 2. Quartal stehen am 25. Juli an.

Japanischer Yen: Offizielle versuchen VPI-Wert und Löhne zu verändern, um Inflation zu sichern

Es gibt nicht viele wirksame Wege, um die Stimulusbemühungen in Japan zu eskalieren, aber die Offiziellen müssen diese Wege vielleicht gar nicht beschreiten. Die Währung setzt ihren Abwärtstrend fort (die Yen Crosses steigen) und das ohne eine starke Bewegung das Risiko zu reizen. Jedoch schlugen die japanischen Offiziellen zwei Wege ein, um den Kampf gegen die Deflation zu verstärken. Sie kündigten eine Änderung des VPI-Ziels an (der Ausschluss von Energie- und Lebensmittelkosten), während andererseits der Wirtschaftsminister Amari vor dem Regierungsausschuss die Anhebung des Mindestlohns forderte. Vorausschauend steht die Zinssatzentscheidung der BoJ an, aber es gibt wenig Chancen auf Veränderung.

Australischer Dollar steigt mit ASX und missachtet China-Daten Es gab für die Aussie Dollar Trader beträchtliche Volatilität, doch nicht viel konsistentes Momentum – bullisch oder bärisch. Die Australische Währung stieg gegen die meisten Gegenstücke am Dienstag, findet sich jedoch heute Morgen im roten Bereich wieder. Der langsame Anstieg der Aktienmärkte, der ASX 200 weitete seinen Anstieg im frühen Handel am Mittwoch aus, trug der Handel zur hohen Attraktivität der Hochzinswährung bei. Doch der chinesische Handelsbericht vom Juni dämpfte den Handelsoptimismus. Schwächer als erwarteter Handel schadet dem chinesischen BIP (und auch deren Nachfrage), und der 9,3 Prozent Fall der Importe stellt eine direkte Sorge dar.

New Zealand Dollar Top-Performer vom Dienstag, da Zinsausblick Risiko hebelt

Der Neuseeland-Dollar vollführte am Dienstag gegenüber all seinen Gegenwährungen eine Rallye. Zaghafte Risikoneigungstrends bieten verstärkte Rückflüsse für eine Währung, deren Zentralbank im anstehenden Jahr den Benchmark-Zins wahrscheinlich mehrmals anheben wird. Gemäß der Swaps der Credit Suisse kalkuliert der Markt zumindest zwei Zinssatzerhöhungen über 25 Basispunkte durch die RBNZ in den nächsten 12 Monaten mit ein. Gleichzeitig gab heute morgen das fast zweijährige Hoch für restriktive Prognosen (70 Basispunkte) leicht nach, nachdem Finanzminister English warnte, dass ein Zinsanstieg zu einem Anstieg des Kiwi und wirtschaftlichen Problemen führen würde.

Gold-Anstieg langsamer vor $1.265; Futures Open Interest steigt

Die Bullen versuchen daran zu arbeiten Gold von seinem etablierten Bärentrend zu befreien. Das Edelmetall steig in der vergangenen Handelszeit um 1,2 Prozent – praktisch ein Spiegel der Performance vom Montag – doch das Metall quälte sich in den der europäischen und der US Handelszeit. Es sollte angemerkt werden, dass wir seit dem 22. April beim Gold keinen dreitägigen Anstieg mehr erlebt haben – die korrektive Phase nach einem der größten Rotten der modernen Geschichte für den Rohstoff. Das zusammen mit dem $1.265-Widerstand hat den Markt seit dem Sturz zu Anfang Juni zurückgehalten, und es wird schwierig sein die nötige Überzeugung zu bilden um ein Vorpreschen zu $1.300 fortzusetzen. Hinsichtlich fundamentaler Unterstützung mindert der Bounce des Dollar die Attraktivität als "alternative Anlage". Vor diesem Hintergrund können die herabgestuften IWF-Wachstumsprognosen zusammen mit den Bedenken um eine chinesische Kredit-Blase und wiederaufkommenden Problemen der Eurozone Gold als eine "billige Hedge" erscheinen lassen. Zwischenzeitlich, für jene, die die Positionierungen beobachten, steigt das Futures Open Interest weiter – nun um 15 Prozent ab den vierjährigen Tiefs, die am gleichen Tag erreicht wurden als Gold unter die $1.300 stürzte, gestiegen.

**Für eine vollständige Liste des anstehenden Eventrisikos und vergangene Veröffentlichungen, gehen Sie auf www.dailyfx.com/calendar

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