Geringste Netto-Position seit der 15.04.2003, zu diesem Zeitpunkt waren die Big Specs. für lediglich 4 Wochen größtenteils Short aufgestellt. Das bearishe Positionierungsextrem sticht ins Auge. Aktuell ist der Vorteil noch Short, das Vertrauen in eine Long-Entwicklung nicht vorhanden. Doch ein Abbau des Short-Extrems der Non Commercials ließe längerfristige Long-Positionen attraktiv erscheinen. Im Silber könnte Geduld haben sich auszahlen.
Silber – Commodity Exchange Inc. – Analyse des Commitment of Traders Report der CFTC
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Der COT-Report fängt die Positionierung von 3 Gruppen ein den Non Commercials („Großspekulanten“), Commercials und Small Speculators („Kleinspekulanten“). Die Großspekulanten halten 28,31%, die Commercials 56,91% und die kleinen Spekulanten 14,79% der offenen Positionen.
Positionierung der Non Commercials - "Fonds, Banken, Vermögensverwalter"
Netto-Position (Long-Kontrakte - Short Kontrakte der Großspekulanten)
Die Großspekulanten sind mit 837 Kontrakten (Netto-Größe) mehrheitlich Long positioniert. Die Netto-Positionierung fiel im Vergleich zur Vorwoche um -3.067 Kontrakte, im 4-Wochenvergleich fiel der Wert um -3.754 Kontrakte.
Long-Position
Diese Gruppe der Großspekulanten reduzierte ihre Long-Positionierung um -2,73% (-969 Kontrakte) im Vergleich zur Vorwoche, im 4-Wochenvergleich stieg die Long-Positionierung um 1,31% (446 Kontrakte). Die reine Long-Positionierung beträgt 34.505 Kontrakte.
Short-Position
Im Wochenvergleich steigerten die Großspekulanten ihre Short-Positionen um 6,65% (-2.098 Kontrakte), im 4-Wochenvergleich steigerten sie diese um 14,25% (-4.200 Kontrakte). Die reine Short-Positionierung der Gruppe liegt bei -33.668 Kontrakten.
% Aufstellung der Großspekulanten
Aktuelles Verhältnis der Aufstellung der Großspekulanten 50,61% der Positionen der Gruppe sind Longs, 49,39% sind Short-Positionen. Die mehrheitliche Long-Positionierung kann ein Hinweis für Kursstärke sein.
Positionierungstendenz
Sowohl im Wochen- wie im 4-Wochenvergleich fiel die Netto-Position, das spricht für ein wachsendes Vertrauen der Großspekulanten in eine bearishe Kursentwicklung. Aus der Positionierungsänderung ergibt sich eine bearishe Trading Tendenz.
Extremwertbetrachtung
Großspekulanten sind sehr bearish nach der Schwächephase des Marktes positioniert. Die Schwäche könnte sich fortsetzen, einseitige hohe Positionierungen können weiter ansteigen und auch länger bestehen. Für antizyklische Positionierungen kann der Wertebereich jedoch interessant sein. Ein Abbauen des Extrems kann mit signifikanten Retracements und Trendwechseln einhergehen. Ein folgender Bruch über die 20er Linie im Stimmungsindikator fängt ein: die einseitige Positionierung könnte sich im weiteren Verlauf abbauen und für antizyklische Long-Positionen interessant sein. Der Stimmungsindex der Großspekulanten notiert bei 0,0 und damit im bearishen Extrembereich (von 0 - 20). Letzte Woche befand sich der Index bei 0,42.
Jeden Montag um 16:00 Uhr halte ich eine COT-Webinar (unter diesem Link). Eine Übersicht über die heute und in der Vergangenheit erschienenen Artikel finden Sie im DailyFX Forum im COT Thread.
Mit freundlichen Grüßen
Niall Delventhal
Junior Marktanalyst
E-Mail: instructor@dailyfx.com
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