Japanischer Yen: Gouverneur der BoJ plant für heute seine erste offizielle Stellungnahme

• Dollar: Nicht genug Hinweise auf QE-Schwächung durch Fed, um Risikoaversion auszulösen
• Japanischer Yen: Gouverneur der BoJ plant für heute seine erste offizielle Stellungnahme
• Euro aufgrund zweiter Abstimmung in Zypern erneut im zentralen Fokus der FX Trader
• Britisches Pfund zwischen Folgen des UK Budgets und Raum für weitere BoE-Maßnahmen hin- und her gerissen
• New Zealand Dollar erlebt nach starkem BIP-Bericht kräftige Rallye
• Trader des Kanadischen Dollar bereit für das Budget des Finanzministers
• Gold gibt nach, da sich Momentum der Krise Zyperns abkühlt und Fed weiter QE-Exit andeutet

Range Trade Strategien funktionieren am besten in ruhigen Marktbedingungen - wie in der asiatischen Handelszeit.

Dollar: Nicht genügend Hinweise auf QE-Schwächung durch Fed, um Risikoaversion auszulösen

Der Dollar fand etwas Unterstützung in dem fundamentalen Feuerwerk der letzten Handelszeit - jedoch weitaus weniger als wenn die Federal Reserve klarer definierte Schritte bei der Geldpolitik unternommen hätte. Dennoch ist jetzt nicht der Zeitpunkt, um unsere Augen vom Markt abzuwenden. Der S&P 500 liegt knapp unter Rekord-Hochs, während sich der Dow Jones FXCM Dollar Index (Ticker = US-Dollar) selbst knapp unter zweieinhalbjährigen Hochs befindet. Diese besondere Korrelation zwischen diesen Benchmarks - an entgegengesetzten Polen des Risikospektrums - kann aufgrund des Hintergrunds aufgestauter Fundamentalaspekte zu einem explosiven Ende führen. Wir müssen unseren Fokus auf zwei fundamentale Elemente richten: Zugrundeliegende Risikotrends und relative Stimulusbemühungen.

Hinsichtlich des marktweiten Sentiments erlebten wir vielleicht eines der am meisten geladenen Eventrisiken seit Monaten, das eine systemische Risikobewegung auslöste. Die finanzpolitische Entscheidung des Federal Open Market Committee (FOMC) in der vergangenen Handelszeit könnte die zuverlässigste bullische Antriebsquelle gestört haben: Stimulus. Mit der regulären Diät von monatlich 85 Milliarden USD an Staatsanleihen und Mortgage-Backed Securities (MBS) der Zentralbank, gibt es das wirtschaftliche Element von geringeren Renditen und den spekulativen Aspekt des Vertrauens – einige würden sagen, ein moralisches Risiko. Die Aufgabe der Lockerung würde bedeutetn, das Sicherheitsnetz unter den Märkten zu entfernen, was wiederum den Puffer der Volatilität entfernen und Trader dazu bringen würde, die schwachen Renditen und das unsolide Wachstum zu überdenken, die uns zurückgelassen wurden.

Der Markt und die Medien warteten auf ein offensichtliches Zeichen, dass der Vorsitzende Ben Bernanke und Kollegen den Weg für einen Stimulus-Exit bereiteten, doch solch ein aggressiver Zug wurde nicht geboten. Die Mitglieder der Fed sind sich der Folgen ihrer Handlungen und sogar Bemerkungen auf die Märkte bewusst. In der Stellungnahme und den Wirtschaftsprognosen, die direkt nach der Entscheidung den Zins unverändert auf dem Rekord-Tief zu belassen veröffentlicht wurden, zeigte sich kaum ein Nachlassen auf der Stimulus-Front. Die Wachstumsprognose wurde leicht gesenkt, während der Ausblick für die Arbeitslosenquote sich mäßig verbesserte. Die Einschätzung, dass 14 von 19 Offiziellen vor 2015 keine Zinsveränderung erwarten scheint die Angst zu nehmen, dass die Fed ihre Unterstützung in der nahen Zukunft abziehen könnte. Doch das subjektive Risiko in Zusammenhang mit Stimulus wird den Markt nicht mit der ersten Zinserhöhung verlassen. Die Wellen der Abscheu würden lange vor dem unausweichlichen Punkt beginnen. Der Markt – geführt von nach vorn blickenden Spekulanten – wird die Abwicklung seiner entsprechenden Trades einsetzen, wenn das Ende der QE Käufe bekannt ist. Bernanke sagte, dass die Fed ihre Stimulusgeschwindigkeit variieren kann, und dass es eine "beträchtliche" Lücke zwischen dem Ende von QE und Zinsveränderungen geben werde. Er bereitet den Markt auf einen Abzug vor, gibt aber keinen klaren Zeitrahmen an. - Damit die US Geldpolitik nicht der Katalysator für eine Risikoaversion ist… doch es wird ebenso keinen Run aufgrund anderer Umstände verhindern.

Japanischer Yen: Gouverneur der BoJ plant für heute seine erste offizielle Stellungnahme

Yen-Trader haben mit angehaltenem Atem auf die erste offizielle Pressekonferenz des neuen Vorsitzenden der Bank of Japan, Haruhiko Kuroda, gewartet, seitdem Shirakawa am Dienstag zurücktrat. Der Feiertag gestern bedeutete, dass wir einen weiteren Tag warten mussten, aber es scheint, als ob wir heute endlich mehr erfahren werden, denn es ist eine Pressekonferenz für 18.00 Uhr Lokalzeit vorgesehen. Dies wird ein wichtiges fundamentales Ereignis sein, unabhängig vom Ausgang, aufgrund der spekulativen Handlungen, die den Erwartungen dieses Ereignisses vorausgegangen waren. Der USD/JPY führt eine Belastung, die den Yen um 25 Prozent in sechs Monaten fallen ließ. Ein großer Anteil an dieser Bewegung basierte auf dem Glauben, dass ein neues geldpolitisches Regime einen Stimulus vergrößern und die Einführung antreiben würde – insbesondere das Programm von 13 Billionen Yen (135 Milliarden USD) pro Monat, dessen Beginn auf Januar festgesetzt wurde. Falls Kuroda einen früheren Beginn anbietet, könnte der Sturz des Yen fortgesetzt werden. Falls er dies nicht tut, könnten wir eine volatile Yen-Cross Umkehr erleben.

Euro aufgrund zweiter Abstimmung in Zypern erneut im zentralen Fokus der FX Trader

Wenn man den Markt betrachtet, dürfte man denken, dass die finanziellen Probleme in der Eurozone abgenommen haben. In der vergangenen Handelszeit stieg der Euro gegenüber sämtlichen Gegenstücken, der Europa-spezifische VSTOXX Volatilitätsindex fiel um 2,7 Volumen, und der Aktienmarkt der Region steht ebenfalls auf grün. Vorsicht, falls Sie sich diesen vorzeitigen Optimismus aneignen möchten. Die größte Bedrohung der Eurozone ist noch lange nicht abgewandt. Zypern schaffte es, sich Zeit zu verschaffen und hielt die Märkte am Dienstag geschlossen, was bedeutet, dass die EZB nicht darüber abstimmen muss, ob sie die Liquidität des Bankensektors des Landes entzieht (was den Forderungen nicht entspricht). Aber das Problem ist nicht gelöst. Beachten Sie die Abstimmung zum "Plan B", die später stattfinden wird.

Britisches Pfund zwischen Folgen des UK Budgets und Raum für weitere BoE-Maßnahmen hin- und her gerissen Die Fundamentalaspekte für das Pfund waren außergewöhnlich, aber eine gespaltene Aussicht für Stimulus und ebenso eine Ablenkung durch die Fed verhinderten eine klare Reaktion auf die Schlagzeilen. Das größte Aufsehen erregte das Budget von Kanzler George Osborne, welcher die Wachstumsprognose halbierte (0,6 Prozent) und feststellte, dass sich die Sparbemühung verzögert. Zinsmaßnahmen sind nun wahrscheinlich, und eine dreifache Rezession ist eine ernstzunehmende Gefahr. Unser Interesse lag jedoch in dem "Auftrag", welcher der BoE Spielraum gibt, mehr Stimulus einzuführen, trotz der Inflation. Gleichzeitig zeigten die Protokolle einen begrenzten Willen dies zu tun.

New Zealand Dollar: erlebt nach starkem BIP-Bericht kräftige Rallye

An einem Tag mit außerordentlichem Eventrisiko zeigte sich, dass der Neuseeland-Dollar die größte Bewegung machte. Etwas muss zum klaren fundamentalen Bericht gesagt werden, und die viel besser als erwarteten 1,5 Prozent (der Konsens lag bei 0,9) im BIP-Bericht des 4. Quartals sind der Grund dazu. Der Kiwi reagierte auf diese Nachricht mit einer starken Rallye. Stärkere Auswirkungen werden bei Paaren, die weniger an Risikotrends gebunden sind, erwartet.

Trader des Kanadischen Dollar bereit für das Budget des Finanzministers

Der Kanadische Dollar war in den letzten 24 Stunden ein stiller Beobachter – und bewegte sich dort hin, wo seine schwachen oder starken Gegenstücke ihn hin drückten. Das könnte sich in der kommenden Handelszeit ändern, da wir uns dem Bericht zum kanadischen Budget nähern. Genau so wie der neuseeländische Wachstumsbericht, ist dies ein Bericht, der eine direkte Aktualisierung bieten kann. Ein Bekenntnis zu Sparsamkeit gegen einen problematischeren Ausblick – wie bei der UK – kann das Bild verändern.

Gold gibt nach, da sich Momentum der Krise Zyperns abkühlt und Fed weiter QE-Exit andeutet

In der vergangenen Handelszeit wäre es für das fundamentale Szenario hart gewesen, weniger unterstützend für den Goldwert als eine alternative Anlage gewesen zu sein. Die Fed präsentierte keine neuen Rufe nach Stimulus, und die finanziellen Spannungen in der Eurozone legten sich, was die Attraktivität des Rohstoffes allgemein senkt. Die Bullen sollten sich jedoch nicht abwenden. Falls Gouverneur Kuroda der BoJ die japanischen Stimulusbemühung erhöht, könnte dies neue Bids für Gold auslösen.

**Für eine vollständige Liste des anstehenden Eventrisikos und vergangene Veröffentlichungen, gehen Sie auf www.dailyfx.com/calendar

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