Peso Mexicano Muestra Poca Convicción, Permaneciendo Casi Inmodificado Y En Riesgo De Retroceder
El peso mexicano y otras divisas latinoamericanas principales vieron por fin algo de retroceso en el final de la semana de trading, con una general apreciación de riesgo de mercado forzando notorios retrocesos en el peso y el real brasilero. De hecho, el MXN y el BRL son dos de las divisas con peor desempeño en los últimos 5 días de trading, cayendo respectivamente 1.1% y 2.9% frente al dólar americano. Los especuladores no estaban dispuestos, aparentemente, a mantener sus posiciones en el altamente sensible al riesgo mercado de divisas latinas, y la continuación de la liquidación podría generar adicionales ganancias en el USDMXN y e USDBRL. Como están las cosas, el USDMXN se transa cerca de una significativa resistencia potencial en la confluencia de la media móvil de 50 días y el retroceso de Fibonacci del 38.2% de 10.90 – 10.42 en 10.60. Entre si el par se mantiene por debajo de la línea o no, dependerá casi en su totalidad de los desempeños de los activos globales riesgosos.
Dada la continua tendencia a la baja en la volatilidad de los equities, muchos traders se han abierto enérgicamente con posiciones en el peso mexicano de alto yield frente a la mayoría de sus contrapartidas del mercado de divisas. Aun así, creemos que la reciente calma del mercado debería ser transitoria. Muchas medidas clave de confianza del consumidor y su subsecuente estabilidad financiera siguen reflejando gran incertidumbre sobre el futuro de las utilidades corporativas y el crecimiento económico real.
Ya sabemos que otra firma de Wall Street registró significativas ejecuciones de posiciones. AIG anunció que sufrió pérdidas anualizadas de $9.11 billones (de dólares) por derivados crediticios. La agencia de calificación de riesgo Fitch, anunció subsecuentemente la baja de la calificación de AIG de AA a AA-, y deja la puerta abierta de manera implícita para más pérdidas.
Estamos casi seguros de que AIG no estará sola en el sufrimiento de mayores pérdidas por los complejos instrumentos financieros, y la generalizada incertidumbre casi que seguro pesará en las firmas financieras globales y los mercados en el mediano plazo. Los crecientes costos del crédito ya han causado pérdidas en empresas del sector real y creemos que es solo cuestión de tiempo antes de ver mayores traumatismos en la liquidez general del mercado. Dada la dinámica actual, preferimos estar en el lado corto del riesgo, con el MXN aparentando perder más en ausencia de rallies del mercado de equities. La relación riesgo – beneficio sigue favorable para las posiciones largas de USDMXN, pero será importante ver si el par logra romper la barrera de 10.60 y cerrar por encima en su base diaria.
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Calendario de Publicaciones Economicas |
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May o 9 - Mayo 16th, 2008 |
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1.212.897.7660 |
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1.888.50.FOREX |
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4:00 |
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Date |
Pais/ |
Evento |
GMT |
EDT |
CONSENSUS |
PREVIOUS |
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9-16 MAY |
Venezuela |
Industrial Production (YoY) (FEB) |
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2.9% |
2.5% |
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Venezuela |
Retail Sales (YoY) (FEB) |
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30.5% |
35.7% |
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12-16 MAY |
Colombia |
Vehicle Sales (APR) |
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14-20 MAY |
Venezuela |
Unemployment Rate (APR) |
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7.6% |
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14-22 MAY |
Venezuela |
Gross Domestic Product (YoY) (1Q) |
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6.9% |
8.5% |
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09-May |
Venezuela |
Consumer Price Index (MoM) (APR) |
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2.0% |
2.3% |
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Fri |
Venezuela |
Consumer Price Index (YoY) (APR) |
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29.9% |
29.1% |
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Venezuela |
Consumer Price Index (YTD) (APR) |
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8.2% |
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Colombia |
Colombia Monetary Policy Minutes |
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Brazil |
FGV Preview Inflation IGP-M (MAY 8) |
11:00 |
7:00 |
0.58% |
0.33% |
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Brazil |
IBGE Inflation IPCA (MoM) (APR) |
12:00 |
8:00 |
0.56% |
0.48% |
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Brazil |
IBGE Inflation IPCA (YoY) (APR) |
12:00 |
8:00 |
5.04% |
4.73% |
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Brazil |
IBGE Inflation INPC (MoM) (APR) |
12:00 |
8:00 |
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0.51% |
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Peru |
Trade Balance (MAR) |
13:30 |
9:30 |
$405.5M |
$484.8M |
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Brazil |
Vehicle Sales (Anfavea) (APR) |
13:30 |
9:30 |
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232147 |
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Brazil |
Vehicle Exports (Anfavea) (APR) |
13:30 |
9:30 |
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62484 |
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Brazil |
Vehicle Production (Anfavea) (APR) |
13:30 |
9:30 |
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280641 |
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Venezuela |
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14:33 |
10:33 |
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$103.25 |
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Argentina |
Consumer Price Index (MoM) (APR) |
19:00 |
15:00 |
0.9% |
1.1% |
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Argentina |
Consumer Price Index (YoY) (APR) |
19:00 |
15:00 |
8.9% |
8.8% |
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Argentina |
Wholesale Price Index (MoM) (APR) |
19:00 |
15:00 |
|
0.9% |
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Argentina |
Wholesale Price Index (YoY) (APR) |
19:00 |
15:00 |
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15.5% |
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