• Impacto De Las Ventas Minoristas En El Dólar
• Fuerza Del Euro Podría Continuar
• La Libra Sufre Por Mantener Sus Ganancias
• Divisas De Materias Primas Se Fortalecen Por El Débil Dólar
• Rally En El Dow Manda A Los Carry Hacia Arriba
Impacto De Las Ventas Minoristas En El Dólar
El mayor evento de riesgo para el dólar esta semana será el reporte de ventas minoristas de abril. Luego de alcanzar un bajo histórico frente al euro a mediados del mes pasado, el dólar se ha fortalecido significativamente. Sin embargo, cuando el mercado empieza a alcanzar la reciente fuerza del euro, empezamos a ver un cambio en la tendencia. Desde el jueves el euro ha subido ya más de 250 pips desde 1.5280 hasta 1.5530. El grado del gasto del consumidor el mes pasado jugará un rol importante al determinar si la recuperación del dólar ha terminado o no. Con los futuros de los fondos de la FED valorandos en un 86% la probabilidad de que las tasas de interés permanecerán inmodificados en junio, el mercado está convencido de que la FED hará una pausa, porque cambiará su foco de atención del crecimiento a la inflación. Débil gasto del consumidor ha sido descontado ya por los mercados dada la reciente tendencia de la economía americana, aunque fuertes valores tanto en volumen como en valor darían la razón al banco central americano en su decisión de tomar una pausa en los recortes y nos acercaría al final del ciclo de suavizamiento monetario. La economía americana se ha estado deteriorando, pero un débil mercado laboral no siempre se traslada a un bajo gasto del consumidor. En octubre de 2001, cuando las nóminas no agrícolas cayeron en 325k empleos, las ventas minoristas saltaron un 6.6%. Las ventas minoristas pueden ser muy volátiles en su base mes a mes y aunque las nóminas no agrícolas cayeron por cuarto mes consecutivo, la confianza de los consumidores americanos alcanzó un bajo de 26 años y los precios de la vivienda cayeron 12.7% en el mes de febrero, hay señales de que el gasto podría no ser excepcionalmente débil. Más específicamente, el consejo internacional de centros comerciales reportó un 3.6% de incremento en las ventas de los almacenes de cadena, mientras fuertes ganancias eran reportadas por almacenes como Wal Mart, Costco y Kohls. De acuerdo con Ken Perkins de Retail Metrics Inc, abril fue el mejor mes para los minoristas desde noviembre. Sin embargo, los operadores podrían no interesarse mucho en el cambio absoluto de las ventas minoristas y sí en los subsecuentes detalles del reporte. Los precios de la gasolina rompieron por encima de los 4 dólares por galón en muchos estados y los precios de los alimentos siguen al alza. Aunque esto aumentará el valor de las ventas minoristas, el volumen podría ser más importante.
Fuerza Del Euro Podría Continuar
El euro se ha fortalecido significativamente frente al dólar luego de tener un bajo intradía de 1.5280 el jueves. No hubo cifras económicas de la Eurozona esta mañana, pero los agresivos comentarios del presidente del BCE, Trichet, siguieron mandando al euro hacia arriba. Luego de dejar las tasas en pausa la semana pasada, Trichet le recordó al mercado hoy que mantener firmemente ancladas las expectativas de inflación para evitar efectos de segundo orden es su prioridad número uno. Sin cifras en el calendario económico para mañana, los operadores pueden seguir ajustando sus posiciones en reacción a los comentarios del banquero central. Aunque hemos sido bajistas del euro por razones técnicas, fundamentales y de sentimiento especulativo, hay una buena posibilidad de que el rally del euro pueda continuar. El índice de sentimiento especulativo de FXCM resbaló de neto corto a neto largo por primera vez desde 2006, justo cuando el euro se transaba en 1.60. Esta mañana, reportamos en DailyFX plus que el índice cambió de vuelta a corto neto. Como indicador contrario, esto en combinación con los comentarios de Trichet apuntan a mayores ganancias en el euro.
La Libra Sufre Por Mantener Sus Ganancias
La libra sufrió para mantener sus ganancias hoy a pesar de los precios del productor, más fuertes de lo esperado, y la mejor en la balanza comercial. Los precios del consumidor subieron a su mayor ritmo en la base anualizada en 22 años, por el surgimiento de las materias primas. Sin embargo, el movimiento en los precios del productor y los del consumidor no siempre están correlacionados, especialmente si la débil demanda impide que los productores pasen los costos a sus consumidores. No obstante lo anterior, el alza en el IPP probablemente mantendrá el tono agresivo en el reporte de inflación trimestral del Banco de Inglaterra. En cuanto a la balanza comercial, la mejora fue muy marginal con las exportaciones creciendo menos de 0.1 billones de libras y las importaciones cayendo en aproximadamente la misma cantidad.
Divisas de Materias Primas Se Fortalecen Por El Débil Dólar
El dólar australiano, el neozelandés y el canadiense se fortalecieron frente al dólar americano a pesar de la caída del oro y el petróleo. El rally del Dow hoy y el movimiento hacia abajo del dólar frente a todo salvo el yen indica que la acción de los precios de las divisas commodities es reflejo del apetito por riesgo del mercado. A pesar de la reciente postura hawkish de la Reserva de Australia, los préstamos de vivienda cayeron a su nivel más bajo en 3 años mientras la confianza caída de -4 a -8. Los inicios de vivienda de Canadá estuvieron en línea con las expectativas al subir 0.2% para el mes de marzo. No habrá mayores publicaciones de los países commodities hasta el miércoles cuando se publiquen las ventas minoristas de Nueva Zelanda. Esto significa que el apetito por riesgo y los precios de los commodities seguirán rigiendo los destinos de la acción del precio de las divisas de estos países.
Rally En El Dow Manda A Los Carry Hacia Arriba
El rally de 130 puntos en el Dow mandó los cruces del yen hacia arriba frente a las principales contrapartidas. El apetito por riesgo es el tema predominante en los mercados en el momento, pero las débiles cifras japonesas le pesaron al yen también. La observación Eco Watchers, que mide el sentimiento del hombre común y corriente, cayó de 36.9 a 35.5 con el componente del panorama cayendo de 38.2 a 36.1. Japón importa prácticamente todo el petróleo que necesita, lo que significa que los mayores precios del petróleo y la gasolina le harán la vida difícil al japonés promedio. Reducirá también las probabilidades de que la economía japonesa retome su recuperación.