· Dólar Observa Fuerte Avance Pues Los Traders No Están Listos Para Soltar El Rebote
· Euro Tambalea Mientras Las Ventas Minoristas Reflejan Desaceleración Económica. Se Mantendrá Hawkish El BCE?
· Libra Esterlina Golpeada Duro Pues Las Cifras Elevan probabilidades De Un Recorte De Tasas
· Divisas commodities Caen Por Aversión Al Riesgo. Eventos De Riesgo Aumentan
· Yen Avanza Por Especualción De Alza De Tasas
Dólar Observa Fuerte Avance Pues Los Traders No Están Listos Para Soltar El Rebote
Una vez más el calendario económico estuvo relativamente ligero y aun así el dólar logró sostener significativas ganancias frente a sus contrapartidas. Lo que es más, el fuerte avance de la divisa fue hecho con unos pocos indicadores que resultaron decepcionantes. Esta mañana, el reporte de la Asociacion Nacioanl de Brokers Inmobiliarios sacó el indicador de vivienda pendiente para marzo. Este inidcado ya ha sido descontado, pues es considerado uno rezagado luego de las cifras de vivienda nueva y usada que se reportaron en semanas anteriores. En conjunto, la cifra fue vista con poco interés pues el 1.0% de contracción suplió las expectativas, pero fundamentalmente, es una cifra desalentadora para la recesión de la vivienda. Representando un segundo mes de contracción, las ventas pendientes cayeron a su nivel más bajo desde que se tiene registro. El otro reporte notable fue el de crédito del consumidor de la FED. Las compras financiadas subieron a un alto de 5 eses de $15 billones, sugiriendo que los altos precios y los despidos han forzado a los americanos a recurrir al crédito para comprar. Aparte de ello, los Policy Makers americanos anunciaron que se requerirá que los bancos de inversión suelten capital y liquidez. La gran pregunta es si esto ayudará a finalizar la actual crisis crediticia.
Euro Tambalea Mientras Las Ventas Minoristas Reflejan Desaceleración Económica. Se Mantendrá Hawkish El BCE?
El euro se desplomo más de 100 puntos frente el dólar el miércoles, pues las ventas minoristas no alcanzaron el consenso y cayeron 0.4% en marzo. Sin embargo, como mencionamos ayer, la caída de las cifras de consumo alemanas vistas para el mismo periodo sirvieron de perfecto calibrador para la cifra europea, pues es la principal economía de la región. Una caída de 0.6% de las órdenes industriales alemanas claramente no ayudan al euro tampoco, y solo añaden especulación de que el BCE no tendrá mayor alternativa que la de enfocarse en el deteriorado crecimiento en su reunión del jueves. Sin embargo, como mencionamos en nuestro panorama de la decisión del BCE, las presiones inflacionarias siguen siendo la principal fuente de preocupación de Trichet. Si bien es cierto que las estimaciones del IPC de la Eurozona de abril cayeron 3.3% de 3.6&, esto está muy por encima del 2% de objetivo, pues la energía y los alimentos siguen altos. El énfasis de Trichet en la inflación viene del mandato del BCE, que en contraste con la FED, prioriza la estabilidad de los precios sobre el crecimiento. Como resultado, hay una buena posibilidad de que el BCE siga hawkish, pero ahora los traders del euro sienten que sus comentarios serán contingentes de si Trichet se enfoca o no en los riesgos del crecimiento o los de la inflación.
Libra Esterlina Golpeada Duro Pues Las Cifras Elevan probabilidades De Un Recorte De Tasas
La libra tuvo un decisivo quiebre por debajo del crítico soporte de 1.9600/50 en la mañana del miércoles cuando las cifras británicas salieron débiles. Primero, Nationwide con su medida de confianza del consumidor cayó de 77 a 70, el más bajo nivel desde que el registro empezó en 2004. Mientras tanto, la producción industrial cayó inesperadamente 0.5% en marzo, lideraron por la debilitada producción de bienes como los automóviles y electricidad, gas y agua. Las notiticas sugieren que el crecimiento económico del Reino Unido está siendo contenido por las condiciones internas y externas por la desaceleración mundial. Las noticias solo añadieron especulación en el sentido de que el BdI recortará las tasas el jueves por la mañana, especialmente dado que las minutas de la última reunión mostraron que están muy divididos en sus posiciones. Si embargo, el BdI suele ir a paso lento pero seguro cuando se trata de política monetaria y dados los crecientes riesgos de la inflación, es bien probable que dejen las tasas estables. Más allá, dada la reciente caída de la libra de cara a la reunión y la especulación del resultado, la falta de recorte sería suficiente para dar un empuje a la divisa. Vea nuestro reporte especial en inglés sobre la decisión de tasas del BdI y su posible impacto en el EURGBP.
Divisas commodities Caen Por Aversión Al Riesgo. Eventos De Riesgo Aumentan
El bloque commodity devolvió sus ganancias del martes y algo más. El decreciente apetito por riesgo y las cifras económicas demostraron quitar volatilidad a ese mercado. Inicialmente, los rentables (desde el punto de vista del yield) dólares australiano y neozelandés fueron puestos a tambalear pues la global aversión al riesgo le quitó a cada uno más de 100 puntos frente a su contrapartida americana. La caída del kiwi se aceleró luego de reportar un 1.3% de caída en el empleo en el primer trimestre, la mayor contracción en 19 años. Mirando adelante, la divisa australiana se ve en significativo riesgo. Los traders del loonie tendrán las cifras de inicios de vivienda para trabajar.
Yen Avanza Por Especualción De Alza De Tasas
Los cruces del yen retrocedieron el miercoles pues el favorito financiador del carry trader ganó soporte de la ola de aversión al riesgo y la creciente especulación de que el Banco de Japón podría tener que subir las tasas para bajar las presiones inflacionarias que alcanzaron un alto de una década. La autoridad política, como otros bancos centrales, ha tenido que balancear la caída del crecimiento con la creciente inflación. El mercado ya valoro casi por completo un alza de un cuarto de punto en los próximos 12 meses.