Dólar Americano y Yen suben, mientras la falta de claridad en torno a las acciones políticas de Geithner estimula la aversión al riesgo

Tanto el Dólar Americano como el Yen se dispararon hacia arriba el día martes, dado el salto en la aversión al riesgo, una amenaza que ha continuado pesando por meses. ¿Es el que maneja la acción del precio en los mercados?; los comentarios realizados por el Secretario del Treasury Tim Geithner y el presidente de la Reserva Federal Ben Bernanke han fracasado al sugerir que se estaba trabajando un rápido arreglo para los males que afligen al mercado crediticio. La realidad de la situación es que no existe tal solución definitiva que retroceda el daño hecho en los mercados financieros y, en cambio, se requiere de bastante tiempo para incluso comenzar a ver la apariencia de la verdadera estabilidad. De hecho, el discurso de Geithner proporcionó un amplio esquema de las acciones políticas, en lugar de claros planes de reducciones.

El primer objetivo fue promulgar las regulaciones sobre las cuales las instituciones bancarias tienen que ahondar para realizar pruebas comprensivas de estrés y recibir subsecuente capital si se requiere, con la facilidad de los fondos del treasury cuando establen un “puente hacia el capital privado”. El segundo objetivo fue establecer un Fondo de Inversión Pública-Privada, el cual buscaría a los activos perniciosos y proporcionaría un mecanismo para valorarlos. El tercer objetivo fue expandir el TALF, con el fin de crear la iniciativa de Préstamo a la Empresa y al Consumidor, la cual podría bajar los costos de los préstamos y mejorar el acceso al préstamo de la pequeña empresa, los préstamos a estudiantes, las finanzas de automóviles y del consumidor y las hipotecas comerciales. Finalmente, Geithner mencionó que el grupo económico del presidente Obama va a formular y a anunciar un plan comprensivo para manejar la crisis de vivienda, en las próximas semanas. Entretanto, el discurso de Bernanke se enfocó, primordialmente, en los esfuerzos hechos por la Reserva Federal para mejorar la transparencia de varias de las facilidades de préstamos; sin embargo, no hubo mayor novedad.

Para el día miércoles está programados una serie de discursos y de testimonios, comenzando con el del la Gobernadora Elizabeth Duke a las 9:50 ET, quien va a hablar en Nueva York sobre la estabilización en el mercado de vivienda. A las 10:00 ET, el Secretario del Treasury Timothy Geithner va a exponer sobre el TARP frente al panel del presupuesto del Senado. A las 13:00 ET, el presidente Charles Evans de la Fed de Chicago va a pronunciarse acerca de la perspectiva económica de EEUU. Para la mayoría de las personas, los comentarios de estos individuos podrían ser inofensivos para la acción del precio en los mercados forex. Sin embargo, cualquier clase de comentario tendencioso u opiniones extremas sobre la perspectiva económica tiene el potencial para generar un impacto en la demanda de riesgo y, por lo tanto, sobre los carry trades, teniendo al apetito de riesgo posiblemente pesandosobre el Dólar Americano y el Yen, mientras beneficia a las divisas de alto rendimiento como el Dólar Australiano y el Dólar Neozelandés.

Libra cae frente al reporte de inflación trimestral del Banco de Inglaterra

La Libra cayó fuertemente el martes, tal como lo hicieron todos los activos “riesgosos”, siguiendo la decepción del mercado en los discursos hechos por el Secretario del Treasury Geithner y el Presidente de la Reserva Federal Ben Bernanke, conduciendo a la búsqueda de divisas seguras. Entretanto, la Libra podría encontrar presión bajista adicional el día miércoles, mientras las reivindicaciones por desempleo en el Reino Unido anticipan un incremento por doceavo mes consecutivo en Enero, añadiendo a la evidencia que la combinación de una desacelerada economía mundial, unas pronunciadas caídas en el consumo nacional, además del continuo colapso en el sector de vivienda del Reino Unido se encuentran envueltos en una contracción económica para el Reino Unido, extendida por un largo periodo de tiempo. De hecho, el cambio en las reivindicaciones por desempleo está anticipando un incremento de 88, la mayor ganancia de un solo mes desde 1991; además, aunque es factible que esto pueda generar un impacto en la Libra hasta la publicación de las 4:30 ET, es factible que el anuncio del reporte de la inflación trimestral del Banco de Inglaterra, a las 5:30 ET, sea más importante. La última declaración de política del Banco de Inglaterra sugiere que el Comité de Política Monetaria podría optar por mantener las tasas en 1%, más adelante; sin embargo, si el reporte muestra que este no es el caso, es posible que la Libra se venda.

Euro cae; sin embargo se sostiene dentro de definidos rangos de operaciones, mientras EEUU señala planes coordinados para los bancos

Inicialmente, el Euro comenzó la sesión europea y la de EEUU fuerte, puesto que los ministros financieros de la Unión Europea coincidieron en realizar esfuerzos coordinados para despejar a los activos perniciosos de las balanzas generales del banco. Sin embargo, a continuación el Euro realizó un retroceso del curso cuando una subida en la aversión al riesgo condujo a la mayoría de las divisas a la caída frente al Dólar Americano y el Yen. Enfocándonos en los planes de EEUU, el Banco Central Europeo publicó una declaración expresando que los ministros financieros desean mantener el nivel estableciendo las reglas del juego y que querían evitar el influjo de medidas proteccionistas. El Comisionado de Asuntos Monetarios de EEUU Joaquin Almunia también mencionó que ellos intentan publicar –quizás para finales de mes- “un marco claro para la evaluación de activos, la lista de activos elegibles para estos esquemas, la condicionalidad de aquellos bancos que van a obtener soporte y para las compras de activos dañados y para la reestructuración cuando se necesite”.

Últimamente, el Euro se ha mantenido dentro de unos rangos de operaciones relativamente bien definidos a corto plazo y a mediano plazo, pese al hecho de que la acción del precio del martes reveló una alta volatilidad. Esto deja abierto el potencial de rompimiento, por lo tanto, va a ser bastante importante seguir observando las tendencias de riesgo, así como los niveles técnicos clave, como el soporte en 1.27 y la resistencia en 1.32.

DATOS ECONÓMICOS

Niveles de soporte y de Resistencia

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