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Acontecimientos clave durante la noche

• El Empleo y las cifras de manufacturados en Japón apuntan a la desaceleración

•Los préstamos de los Bancos Australianos crecen menos en siete meses por los incrementos en las tasas

• El Yen se desempeña excelentemente mientras las operaciones de cartera obedecen a la baja de las acciones durante la noche

Niveles Críticos

El Euro operó a la baja durante la noche, por debajo del 0.2 por ciento frente al Dólar Estadounidense. La Libra Británica presentó una leve modificación. Continuamos en posición plana para el par monetario EURUSD y el GBPUSD.

Destacados en la sesión de Asia

La tasa del desempleo en Japón aumento a un 5.3 por ciento- demarcando el quinto incremento consecutivo-mientras que cifras preliminares sobre la producción Industrial revelaron un desplome inesperado del 1.5 por ciento en junio, además el estimado Nomura/JMMA demostró que la actividad manufacturera se ralentizo por segundo mes en Julio. Estos resultados responden al conjunto de cifras decepcionantes de operación emitidas a inicio de esta semana, reforzando las expectativas de una desaceleración en la recuperación económica impulsada por las exportaciones mientras que desfallece la demanda.

Entre tanto, las cifras del crecimiento en los precios se imprimieron de acuerdo con los presagios de los economistas, junto al índice de precios al consumidor por debajo de 0.7 por ciento en el año a junio para presentar que el ritmo de la deflación se ha precipitado a la máxima desaceleración en 14 meses. Sin contar los elementos volátiles como los alimentos frescos y la energía, sin embargo, los precios descendieron en 1.5 por ciento revelando que la deflación permanece como un preocupante demasiado real y garantizando una política acomodaticia para un futuro previsible. Además, la renovada desaceleración económica puede reconstruir la presión de tendencia descendente en el nivel del precio, sugiriendo que las lecturas CPI pueden empezar a tornarse crecientemente negativas en los meses que se avecinan.

Contrariamente, el Yen Japonés actualmente se desempeño de la mejor manera superando severamente los datos económicos, para aumentar frente a la mayoría de sus principales contrapartes, mientras que el Nikkei conllevó al índice de referencia regional pacifico asiático MSCI a la baja durante la operación de la noche, arrastrando el abaratamiento en las operaciones de financiamiento de cartera en la disminución continuada- conllevando a los rendimientos de divisas a la desorientación.

Las cifras en el sector privado de crédito australiano se imprimieron más débiles de lo esperado, agregando 0.2 por ciento en junio versus las expectativas para aumentar en 0.4 por ciento demarcando el menor incremento en siete meses. La desaceleración en el crecimiento de los préstamos probablemente siga a los talones de la agresiva campaña de agudización bancaria. De hecho, un solo aumento en las tasas de interés puede tomarse hasta seis meses para ser totalmente absorbido dentro de la economía, dando a entender que las condiciones monetarias subyacentes continuarán su transformación de una manera más restrictiva a pesar que el RBA ha estado en espera desde mayo e impulsado las expectativas en las que Glenn Stevens y compañía minimizaran para apartarse de mayores incrementos en las tasas de interés en lo que queda del año.

¿Qué esperar en la sesión del Euro?

Un estimado preliminar sobre el índice de precios al consumidor en la euro región se establece para mostrar que la tasa de inflación anual se incrementó en 1.7 por ciento, actuando como la más alta desde noviembre de 2008. Sin embargo, ya que el resultado sobre el informe del IPC en Alemania dado a conocer a inicios de esta semana, no puede comprobar desplazamiento en el mercado considerando sus implicaciones limitadas para la política monetaria. De hecho, el crecimiento de precios permanece por debajo del nivel objetivo del 2 por ciento del banco central de modo que las condiciones monetarias actualmente se han tornado más restrictivas en las últimas semanas, es decir Jean Claude Trichet y compañía sin duda no tienen pista para los ajustes.

Aunque el suministro monetario se expandió por primera vez en ocho meses a junio, tal resultado no tomo en cuenta la caducidad del repo de 12 meses por parte del BCE- una facilidad que permite a los bancos Europeos asegurar acceso a los fondos del banco central por un año-que ascendió al drenado de una gran liquidez poniendo presión hacia arriba en los costos crediticios a corto plazo. De hecho, los rendimientos a 2 años superaron aquellos de los EE.UU. por primera vez en tres meses al inicio de este mes y ahora operan en una prima de 25 bps, lo que indica que las condiciones monetarias del euro región están en su nivel más restrictivo desde mediados de Febrero.

Con los costos de endeudamiento que continúan presionando alcistas mientras que los gobiernos se preocupan por financiar sus enormes déficit además de la factibilidad para que el crecimiento económico se ralentice en medio de una sacudida de austeridad, el camino de resistencia disminuida para el BCE apunta hacia (al menos) una postura estática, junto a la posibilidad para que la flexibilidad se reanude es mucho mayor que en contraste con la agudización.

Completando los datos, la tasa del desempleo en la zona del euro se mantiene sin modificaciones en un récord creciente del 10 por ciento para cuarto mes consecutivo en junio mientras que las ventas al por menor en Alemania se deslizaron al 0.2 por ciento, como un aparente tenue resultado considerando que los ingresos subieron al 3 por ciento-el mayor en tres años y medio- del mes anterior.

De vuelta a la actitud de riesgo, el índice de futuros accionarios de EE.UU. opera abruptamente al descenso, por debajo del 0.5 por ciento y aclarando que el Yen Japonés se extenderá frente al espectro de las divisas principales mientras que la propensión al riesgo continúa evaporándose.

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