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¿Qué podemos aprender acerca de las estrategias de operación con medias móviles?

La buena gestión del dinero se reduce a un aforismo demasiado popular en la operación: dejen correr sus utilidades y corte pronto con sus pérdidas. Casi todas las guías populares de operación dicen esto, pero solo muy pocos le dan buenos ejemplos al lector de lo que constituye una gestión apropiada del dinero. Por supuesto, parte de las dificultades se originan a partir del hecho que no existe una respuesta definitiva acerca de lo que hay que hacer. Nuestro trabajo es establecer técnicas de análisis que nos permitan determinar lo que hay que hacer en situaciones específicas.

Para los propósitos de este artículo, volveremos a referirnos a una de las estrategias básicas comentadas en nuestra introducción previa: La Estrategia de operación a partir del cruce de las medias móviles. Usando La plataforma de operadores estratégicos de FXCM, estamos en capacidad de ubicar una estrategia en nuestros gráficos y analizar los resultados usando herramientas analíticas de alto poder. En la versión beta del programa, nuestra estrategia de cruce de medias móviles es denominada como MovAvg3Line_Cross_LE_SE.

Nuestra estrategia básica de operación a partir del cruce de medias móviles se ha comportado de forma acorde con la cotización Euro/Dólar de EEUU durante los últimos años de operación, ya que la volatilidad extraordinaria beneficia a la estrategia de operación a partir de la tendencia. De hecho, las estrategias basadas en medias móviles explotan los cambios representativos en la actividad del precio y adherirse a las tendencias en las etapas prematuras. Aún así, la estrategia no está exenta de defectos, y la curva de renta variable mostrada arriba hace énfasis en que se gastó muchos años operando de forma divergente antes de elaborar su gran ruptura. De tal forma, el truco es concebir técnicas de gestión del dinero que nos protegen durante momentos de volatilidad especialmente reducida pero no reprimirnos cuando los mercados presentan rupturas.

Antes que lo hagamos, es útil pensar qué es lo que la estrategia intenta lograr: atrapar tendencias representativas desde el mismo inicio. Usamos medias móviles de tres longitudes diferentes que nos suministren información diferente acerca del impulso en el precio. Si la media móvil rápida se mueve por debajo de las líneas de velocidad media y más lenta, sabemos que el impulso general en el precio ha cambiado hacia un descenso. Aún así, tales señales operan con un retraso claro, e implican que el precio ha descendido de forma muy significativa durante la actividad previa del precio.

¿Cómo nos protegemos frente a esto?

Un estudio del desempeño a largo plazo de la estrategia resalta su debilitamiento clave, y nuestro trabajo es perfeccionar la gestión del dinero para protegernos frente a sus periodos prolongados de desempeño deficiente. Nuestra tentación inmediata puede simplemente ser ubicar un stop estrecho de pérdida sobre nuestro sistema de medias móviles y dejar correr las ganancias. Aún así, necesitaríamos saber acerca de lo que constituye un stop estrecho de pérdida para nuestra estrategia y como usarlo en la operación real.

Estableciendo stops para nuestra estrategia de cruce de medias móviles

El factor particular de mayor importancia para determinar donde establecer nuestros stops es que tan a la deriva usualmente va una operación antes de volverse rentable. Claramente queremos establecer nuestro stop de protección frente a las pérdidas en un nivel en el que estemos protegidos pero que no interfiera con operaciones exitosas. De tal forma, buscaremos la “excursión de adversidad máxima” en las operaciones rentables y estableceremos los stops de forma acorde. El gráfico de abajo muestra exactamente en qué tantas pérdidas incurrimos y si, en conclusión, la operación es rentable.

Nuestro gráfico nuevamente nos suministra un indicio importante acerca de la efectividad de nuestra estrategia. Por ejemplo, vemos que la mayoría de operaciones altamente rentables tiene una excursión bastante reducida en términos de adversidad; las operaciones rentables muy frecuentemente son corregidas desde el principio. A si mismo resaltamos que nuestra operación con las pérdidas mas grandes fue mucho mas pequeña en comparación con su aumento mas grande. Nuestro gráfico nos dice que cualquier operación con un movimiento adverso de más de US $ 150 (en este caso, 150 pips) nunca se han vuelto una utilidad representativa. Pudiéramos limitar de forma potencial todas las operaciones hasta un stop de protección frente a las pérdidas, pero de igual forma resaltamos que esta puede no ser la estrategia óptima. Una muy buena cifra de operaciones que atrajeron más de 150 pips retrocede de forma subsiguiente y registran pérdidas más pequeñas.

Estableciendo limites para nuestra estrategia de cruce de medias móviles

Ya que los cruces de medias móviles operan con un retraso sustancial, así mismo es importante esperar momentos en los que podamos mejorar los retornos al establecer niveles fuertes de utilidad como objetivos. Nuestro análisis para la toma de utilidades esencialmente será el mismo que el de nuestros niveles de stop de protección excepto que al revés.

La estrategia de cruce de medias móviles claramente tiene grandes ganadores, pero así mismo vemos que no ha estado en capacidad de capturar sus utilidades potenciales más grandes en un manojo de operaciones claves debido a su retraso inherente. Aunque nunca podemos esperar de forma razonable una captura de utilidades en el momento perfecto, de igual forma no queremos echar al traste bastantes operaciones claramente exitosas. Nuestra utilidad máxima obtenida fue de aproximadamente 1750 pips, y una toma de utilidades por encima de este nivel hubiera generado un repunte en las utilidades netas.

El próximo paso es combinar nuestro análisis dentro de una gestión sólida del dinero. Para los propósitos de este artículo, tenemos el beneficio de usar el software de operadores estratégicos de FXCM para codificar nuestras estrategias y hacer pruebas fuertemente analistas sobre nuestros sistemas. Aún así, no existen rezones por las que no pudiéramos hacer esto manualmente con sistemas discrecionales de operación — esto justa y obviamente requeriría de más tiempo.

Al explorar diferentes stops de pérdida y niveles límite par alas órdenes, no necesariamente estamos buscando la cifra perfecta. Las optimizaciones pueden ser bastante engañosas ya que estos les dicen lo que ha funcionado bien durante el pasado y no necesariamente en el futuro. Ante tales peligros, simplemente estamos esperando obtener un mejor entendimiento de las fortalezas y debilidades relativas de la estrategia.

Finalizando nuestra gestión del dinero para la estrategia de cruce de medias móviles

Los gráficos de abajo nos muestran los efectos de los diferentes niveles de stop de pérdida y de toma de utilidades para nuestra estrategia de cruce de medias móviles. En cuanto a los propósitos de la prueba del stop de pérdida, asumimos que el sistema no tiene un conjunto de niveles de toma de utilidades y viceversa.

Descubrimos bastantes hechos interesantes acerca de esta estrategia cuando miramos hacia los resultados de la optimización. Aunque sospechábamos que ubicar un stop de pérdida relativamente estrecho (150-pips) mejoraría los resultados, la estrategia teóricamente habría cambiado la utilidad neta mas elevada con un stop de pérdida bastante amplio. De hecho, la utilidad neta mas elevada fue lograda con un stop de pérdida de aproximadamente 400 pips — muy difícil de soportar a no ser que se opere con un apalancamiento muy reducido.

Del lado opuesto, de hecho vemos que una toma de utilidades en 1750 pips habría resultado en la utilidad neta mas elevada durante el transcurso de los últimos siete años o algo así. En otras palabras, nuestro punto fijo para la toma de utilidades sería más grande que nuestro stop de pérdida en más de 4 a 1. Es crítico resaltar que el desempeño del pasado NO, y de ninguna forma son garantía de resultados futuros, y requerimos una gran cantidad de precaución frente a la toma de parámetros optimizados como directrices reales. Aún así, obtenemos un gran entendimiento acerca de lo que puede funcionar sobre esta estrategia de cruce de medias móviles que sigue a la tendencia a través de parámetros agresivamente fijos de riesgo / rentabilidad.

¿Sugiere un parámetro optimizado en torno a un objetivo de utilidad de 1750 pips que generaríamos 1750 pips por operación? La respuesta es un “no” resuelto. Una operación como esta sucede cuatro veces en un periodo de siete años, y nuestras posiciones fueron superadas de forma mucho mas frecuente por la señal de retroceso. En otras palabras, nuestras posiciones largas fueron cerradas no por un objetivo fijo de utilidad sino por la señal opuesta de venta.

Si es obligatorio ubicar un objetivo fijo de utilidad y un stop de pérdida sobre nuestras utilidades, sin embargo, la recompense frente al perfil de riesgo estaría cerca de una proporción de 4 a 1 para maximizar el desempeño. Esa es la conclusión más impresionante de hecho, y resalta el perfil general de rentabilidad frente al riesgo en la estrategia de cruce de medias móviles.

¿Cuál es la moraleja de la historia?

Nuestras técnicas de exploración sobre la gestión del dinero nos han suministrado una señal clara acerca de lo que hay que esperar a partir de la estrategia de cruce de medias móviles. Nuestro análisis le ha dado un soporte claro al cliché de operación: deje correr sus utilidades y corte rápido con sus pérdidas. Obviamente es una cantidad mucho más grande de trabajo el realizar este análisis sobre algo que no es fácilmente automatizado, pero es igual de importante mantener una vigilancia de cerca sobre su estilo particular de operación.

Si usted cambia la operación e intenta capturar grandes cambios en las tendencias, ¿Sus operaciones siguen un perfil similar? Si ustedes piensan que existe un nivel apropiado de stop de protección frente a las pérdidas para su estrategia, es relativamente fácil supervisar sus gráficos u operar su idea en un demo para confirmar que funcionará. Poniendo una atención mucho mas de cerca de su sistema de operación le enseñará todo lo que se debe saber acerca de su estrategia — resaltando las fortalezas y, tal vez mas importante, las debilidades.

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Escrito por David Rodríguez, Quantitative Strategist para DailyFX.com

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