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EUR/USD: Operando con el cambio en la creacion de empleo no agricola
viernes, 02 julio 2010 14:29 GMT  |  David Song, Currency Analyst
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Mientras que se espera que el empleo en la economía de mayor tamaño en el mundo se contraiga por primera ocasión en seis meses, el informe pudiera activar una reacción bajista en el Dólar de EEUU ya que el banco central conserva una perspectiva cautelosa para la economía y se compromete a sostener los costos de endeudamiento cerca de cero durante un “periodo extendido” de tiempo.
 
Operando con las noticias: Creación de empleo No Agrícola en EEUU
Por qué es importante este evento:
 
Sin embargo, el informe pudiera provocar una actividad inmutada o cortada en el precio dentro del mercado de divisas en tanto la liquidez de este mercado se adelgaza de cara al fin de semana con día festivo, y las condiciones del mercado después del evento pudieran generar condiciones desfavorables de operación ya que las tendencias de riesgo continúan determinando la actividad del precio para las tasas de cambio representativas.
 
Que se espera:
Momento de la publicación:        07/02/2010 12:30 GMT, 8:30 EST
Cotización impactada de forma primordial:    EURUSD
Resultado esperado:         -125000
Resultado anterior:         431000
 
Será esto impactante para el mercado (Escenarios):
 
La creación de empleo no agrícola en EEUU está pronosticada para descender en 125000 durante Junio después de la expansión en 431000 durante el mes anterior, mientras que la tasa anual de desocupación está proyectada para crecer hasta 9,8% desde un registro de 9,7% durante Mayo ya que trabajadores desalentados regresaron a la fuerza laboral. Mientras que la demanda por empleo se mantiene débil, con el estímulo del gobierno adelgazándose, la FED puede conservar una postura flexible de regulación durante los próximos meses buscando refrenar los riesgos de descenso para el crecimiento y la inflación.
 
El ascenso

Mientras que las empresas incrementan su tasa de producción, con las condiciones de operación a nivel mundial mejorando, las empresas pueden buscar expandir su fuerza laboral durante los próximos meses mientras conservan una perspectiva mejorada para el crecimiento futuro. De forma acorde, un informe laboral mejorado pudiera llevar a la FED a aumentar su valoración económica y alentar al Comité de regulación monetaria a normalizar aún más la regulación posteriormente este año mientras que la recuperación convoca ritmo.
 
El descenso
 
El informe ADP de empleo mostró que las nóminas del sector privado se incrementaron en 13000 durante Junio en medio de pronósticos en torno a una expansión de 60000, mientras que la estimación del ISM para el empleo en el sector manufacturero se deslizó hasta 57,8 desde un registro en 59,8 durante Mayo, y el debilitamiento continuo en el mercado laboral puede continuar impactando sobre la actividad económica ya que el precio en el área del consumo se mantiene como uno de los determinantes de referencia para el crecimiento. Como resultado, la Reserva federal puede conservar una perspectiva cautelosa para la región y buscar un sustento para la economía a lo largo de la segunda mitad del año para fomentar una recuperación sostenible.
 
Como operar con este evento de riesgo
 
Las expectativas en torno a un descenso en el empleo realmente favorecen una perspectiva bajista para el USD, pero un mejoramiento esperado en el mercado laboral pudiera activar una reacción alcista para el Dólar de EEUU mientras que la recuperación económica convoca ritmo. De tal forma, si  la creación de empleo no agrícola se sostiene horizontal o se incrementa con respecto al mes anterior, necesitaremos evidenciar una vela japonesa roja de cinco minutos después de la publicación para confirmar un ingreso a la venta con dos lotes de la cotización EUR/USD. Una vez estas condiciones sean cumplidas, estableceremos el stop inicial en la cercanía del piso oscilante o a una distancia razonable después de tener en cuenta la volatilidad del mercado y este riesgo establecerá nuestro primer objetivo, el Segundo objetivo estará basado en la discreción y desplazaremos el stop en el segundo lote hasta el costo una vez la primera operación alcance su registro para preservar nuestras utilidades.
Por otra parte, el debilitamiento continuo dentro del sector real de la economía junto con las incertidumbres rodeando a la perspectiva económica pudieran llevar a las empresas a recortar el empleo, y un informe laboral diezmado pudiera impactar sobre la tasa de cambio mientras que los prospectos de crecimiento se deterioran. Como resultado, si la creación de empleo no agrícola desciende en 125000 o en una magnitud mas grande durante Junio, favoreceremos una perspectiva bajista para el USD e implementaremos la misma estrategia para una operación en posición larga con la cotización Euro – Dólar de EEUU como la posición corta establecida arriba solo que al revés.
 
 
Impacto que ha tenido la creación de empleo no agrícola en EEUU sobre el USD durante el mes anterior
 
 
Creación de empleo no agrícola en EEUU durante Mayo de 2010

La creación de empleo no agrícola en la economía mas grande del mundo se incrementó en 431000 durante Mayo, lo cual se quedó corto frente a las expectativas en torno a una expansión en 536000, mientras que la tasa anual de desempleo se deslizó hasta 9,7% desde un registro en 9,9% durante el mes anterior ya que los trabajadores desalentados abandonaron la fuerza laboral. El desglose del informe mostró que el empleo del sector privado solo se incrementó en 41000 frente a pronósticos en torno a un crecimiento de 180000, con las nóminas del sector manufacturero incrementándose en 29000, mientras que el empleo del sector público aumentó en 411, liderado por un crecimiento en los trabajadores temporales por el censo de 2010. Mientras el gobierno se compromete a enfrentar el debilitamiento continuo en el mercado laboral y busca alentar una recuperación sostenible, es probable que la FED conserve una postura pasiva de regulación de cara a la segunda mitad del año ya que los prospectos para el crecimiento futuro se mantienen débiles. Como resultado, el Comité federal de mercado abierto probablemente conserve su compromiso para mantener los costos de endeudamiento cerca de cero durante “un periodo extendido” de tiempo, y puede mantener las tasas sin cambios durante los próximos meses buscando equilibrar los riesgos de descenso para la economía.
 

Que se debe tener en cuenta antes de la publicación


Los operadores con acceso a información profunda del mercado mediante la Plataforma activa de los operadores FXCM pueden usarla para estimar la potencia de la publicación del informe económico de la misma forma que para obtener una mayor claridad con respecto al sesgo direccional en el mercado. Un volumen incremental previo al pronunciamiento transmitirá probablemente un seguimiento detrás de cualquier movimiento que se materialice, mientras que un desequilibrio en la liquidez disponible del lado de la demanda frente al lado de la oferta en el mercado nos indicará la dirección que las instituciones más relevantes están favoreciendo probablemente de cara al pronunciamiento:
 

Escenario Alcista:
 
Si evidenciamos una liquidez substancial y profunda el lado de la demanda del mercado, esto nos indicará que los proveedores del precio más representativos en el mercado están buscando comprar  el Euro frente al Dólar de EEUU. Considerando que cerca de 60% de todo el volumen en el mercado FX está representado tan solo por seis bancos de máximo nivel, vemos prudente el estar del mismo lado en la operación que estas importantes instituciones y favoreceremos indicios alcistas para la cotización EURUSD de cara a la publicación del informe.
 

Escenario Bajista:
 

Si evidenciamos una liquidez substancial y profunda el lado de la oferta  del mercado, esto nos indicará que los proveedores del precio más representativos en el mercado están buscando vender el Euro frente al Dólar de EEUU. Considerando que cerca de 60% de todo el volumen en el mercado FX está representado tan solo por seis bancos de máximo nivel, vemos prudente el estar del mismo lado en la operación que estas importantes instituciones y favoreceremos indicios bajistas para la cotización EURUSD de cara a la publicación del informe.
 

 
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Para comentar este informe contacte a David Song, Currency Analyst: dsong@fxcm.com
 

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