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El Dolar de EEUU puede perder aun mas de acuerdo con la sensibilidad frente a las opciones
jueves, 14 enero 2010 15:01 GMT  |  John Rivera, Currency Analyst
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Una caída reciente en las expectativas de volatilidad para el mercado de opciones Forex sugiere que podemos no ver alguna ruptura sustancial por parte del Dólar de EEUU mediante la operación venidera. Aunque esto difícilmente descarta una tendencia descendente más lenta pero persistente a corto plazo para la divisa de EEUU.

La sensibilidad de los futuros y de las opciones en el mercado Forex muestra que el Dólar de EEUU actualmente está  en extremos alcistas – dejando alcance para más empujones de regreso a corto plazo con la divisa USD. De hecho, el Dólar de EEUU ha gastado la mayor parte de los últimos meses de 2009 exactamente en la posición opuesta y el cambio dramático señala que la marea general ha cambiado. Creemos que el Dólar de EEUU finalizará el 2010 en un nivel  significativamente mas elevado frente al Euro y frente a otras divisas. Pero los pronósticos en un horizonte mas reducido apuntan hacia mayores pérdidas para la cotización USD.
 
 
Lea una guía para entender nuestro informe del pronóstico semanal para las opciones del mercado Forex o revise un video del mismo tema.
Comente acerca de la perspectiva para las tasas de cambio en particular en nuestros foros Forex.

 
Una caída reciente en las expectativas de volatilidad para el mercado de opciones Forex sugiere que podemos no ver alguna ruptura sustancial por parte del Dólar de EEUU mediante la operación venidera. Aunque esto difícilmente descarta una tendencia descendente más lenta pero persistente a corto plazo para la divisa de EEUU. De hecho, este parece que el resultado mas probable dada la sensibilidad actual de los futuros y las opciones.

 
Análisis para las opciones de la cotización Euro / Dólar de EEUU
 

 
El posicionamiento de los futuros no comerciales del mercado Forex en la cotización Euro / Dólar de EEUU ha alcanzado los niveles mas bajistas desde que el Euro alcanzó un piso a finales de 2008, mientras que la sensibilidad de los futuros en el mercado Forex apunta hacia un rebote saludable en la sensibilidad de la cotización EUR/USD. Los retrocesos del riesgo habían alcanzado sus niveles mas bajistas en el año calendario anterior en casi el punto exacto en el cual el Euro estableció su nivel mínimo de 2010. La combinación de extremos bajistas en el posicionamiento de los futuros y el resurgimiento alcista en los retrocesos frente al riesgo del mercado de opciones Forex sugieren que el Euro puede registrar mayores incrementos a corto plazo frente al Dólar de EEUU.

Análisis de las opciones para la cotización Libra Esterlina / Dólar de EEUU
 

 
Nuestros pronósticos basados en las opciones y en los futuros del mercado Forex para al Libra esterlina son algo similares a los del Euro. Los operadores de los futuros ahora están en la posición corta mas neta dado que la divisa GBP estableció un piso importante y los retrocesos del riesgo en las opciones han aumentado agresivamente durante el reciente rebote de la cotización GBP/USD. Dadas tales señales, sentimos que existen razones para buscar una mayor solidez a corto plazo para la cotización GBP/USD.

Análisis de las opciones para la cotización Dólar de EEUU / Yen Japonés
 
 
El posicionamiento del Yen Japonés actualmente está en claros extremos bajistas con los retrocesos del riesgo en el mercado de opciones Forex en sus niveles mas bajistas (alcistas para la cotización USDJPY) en aproximadamente un año. Esto deja a la tasa de cambio Dólar de EEUU / Yen japonés en un riesgo bastante claro de un empujón de regreso, y el cambio reciente hacia un nivel menor en el precio sugiere que podemos evidenciar mayores declives para la cotización USDJPY. De hecho, un sostenimiento del 61,8% de retroceso Fibonacci en el movimiento de la divisa entre 97,80 y 84,80 en 92,80 y su media móvil de 200 días deja nuestro sesgo en un horizonte temporal entre cercano y medio hacia un descenso.

Análisis de las opciones para la cotización Dólar de EEUU / Dólar Canadiense
 

Los mercados Forex de opciones y de futuros se mantienen algo alcistas para el Dólar canadiense frente a su homónimo de EEUU, dejando la puerta abierta para mayores declives a corto plazo en la cotización USDCAD. Hace bastantes meses manifestamos que esta cotización probablemente rebotaría de forma sustancial ante la sensibilidad bajista claramente inclinada frente a la mencionada tasa de cambio. El posicionamiento desde entonces se ha moderado, sin embargo, y de nuevo existe alcance para una reevaluación del Dólar canadiense. El impulso a corto plazo favorece mayores declives para la cotización USDCAD y nos mantenemos bajistas ante mayores noticias.

Análisis de las opciones para la cotización Dólar de EEUU / Franco Suizo
 

 
El posicionamiento no comercial de los futuros en la tasa de cambio Dólar de EEUU / Franco suizo recientemente alcanzó su nivel mas bajista en cerca de 5 años – apuntando hacia claros extremos de la sensibilidad. Un retroceso agudo del Dólar de EEUU produjo un cambio hacia posiciones netamente largas y resalta la agresividad de la recuperación reciente por parte de la divisa USD. A pesar del cambio, sin embargo, el posicionamiento de los futuros no está en algún extremo representativo. Los retrocesos del riesgo en los mercados Forex de opciones realmente alcanzan extremos alcistas y han empujado de regreso durante la operación mas reciente. La indecisión relativa nos da un sesgo reducido en la cotización USDCHF.

Análisis de las opciones para la cotización Dólar australiano / Dólar de EEUU
 

 
Los pronósticos a corto plazo para el Dólar Australiano sugieren que la cotización puede rebotar a partir de los recientes niveles mínimos, aunque el posicionamiento general favorece un mayor debilitamiento a largo plazo. El posicionamiento de los futuros y de las opciones en el mercado Forex con el Dólar Australiano anteriormente había alcanzado extremos alcistas sustanciales, y hemos enunciado un empujón de regreso notable. Estén atentos al riesgo de rebotes a corto plazo, pero nuestro horizonte en un plazo mas extenso se mantiene bajista ante el despliegue potencial de las posiciones largas para el Dólar australiano.
 
Análisis de las opciones para la cotización Dólar de Nueva Zelanda / Dólar de EEUU
 

 
La cotización Dólar de Nueva Zelanda / Dólar de EEUU es algo similar al de la cotización AUDUSD, con los extremos significativos de la sensibilidad dejando la puerta abierta para declives en un plazo mas extenso. Aunque la cotización AUDUSD claramente ha tenido un desempeño sobresaliente, y los operadores han comenzado a empujar de regreso desde su posicionamiento anteriormente inclinado frente a la cotización NZDUSD. Los pronósticos generales son similarmente bajistas, aunque estén atentos a un rebote a corto plazo.
 
Escrito por David Rodríguez, Quantitative Strategist para DailyFX.com, drodriguez@dailyfx.com
 
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