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Actulizacion de las correlaciones en el mercado Forex: El Yen japones sigue un poco correlacionado con el indice S&P500
miércoles, 13 enero 2010 16:31 GMT  |  David Rodriguez, Quantitative Strategist
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La cotización Euro / Dólar de EEUU ha alcanzado un nivel de correlación cercano al máximo record frente a los precios del oro, mientras que la cotización Dólar de EEUU / Yen japonés ha perdido casi por completo su vínculo históricamente sólido frente a los movimientos en el índice S&P 500. El cambio bastante significativo en las correlaciones resalta asuntos importantes del mercado y sus implicaciones en la dirección probable en el Dólar de EEUU. Los inversionistas condujeron a los precios del oro hasta niveles máximos record ante los temores de una depreciación extendida por parte del USD. De forma simultanea, el Dólar de EEUU ahora sostiene el dudoso honor de acarrear el rendimiento mas reducido de todas las divisas representativas en el mundo – superando estrechamente al Yen japonés. El que los precios del oro continúen hacia un nivel más alto o no lo hagan puede evidenciarnos una gran parte de la sensibilidad inversionista a nivel mundial para la relativamente asediada divisa de EEUU.

Resumen de las correlaciones en el mercado Forex

Correlaciones del mercado Forex frente al petróleo, el oro y el índice S&P 500 durante los últimos 30 días calendario:
 

Correlación mas sólida del mercado Forex

Euro / Dólar de EEUU y el precio del oro

La tasa de cambio Euro / Dólar de EEUU se ha acercado al nivel máximo record en las correlaciones a corto plazo frente a los precios del oro, ya que las preocupaciones manifiestas del mercado con respecto a la estabilidad del Dólar de EEUU ha llevado a incrementos sustánciales en el precio del oro. De hecho, los precios del oro recientemente alcanzaron niveles máximos record en términos del Dólar de EEUU ya que los inversionistas a nivel mundial se protegen frente al debilitamiento del USD. Más recientemente hemos evidenciado al Dólar de EEUU rebotando de forma sustancial desde sus niveles mínimos, mientras que los precios del oro de igual forma han descendido significativamente desde sus picos. Será interesante evidenciar si los precios del oro continúan tan elevadamente correlacionadas frente a la cotización Euro / Dólar de EEUU durante la operación venidera.

Dólar de EEUU  / Yen japonés y el índice S&P 500 de EEUU
 
El Yen japonés ha sostenido durante bastantes años una correlación solidamente negativa frente al índice S&P 500 y otros tipos de activos riesgosos, aunque el comportamiento reciente del precio ha debilitado claramente este vinculo. Como la divisa representativa con el rendimiento mas reducido del mundo, los inversionistas frecuentemente se endeudarían con el Yen japonés y comprarían divisas con un rendimiento mas elevado para recaudar la diferencia en las tasas de interés. Sin embargo, de forma mas reciente el Dólar de EEUU ha tomado el honor dudoso de ser la divisa representativa con el rendimiento mas reducido del mundo. El cambio sustancial en las dinámicas de las tasas de interés pueden de forma subsiguiente explicar la mayor parte de la desconexión entre la cotización USDJPY y el índice S&P 500.
 

Escrito por David Rodríguez, Quantitative Strategist para DailyFX.com

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