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Configurations dse cours du 22 janvier 2013

par  , Forex Trading Instructor
22 janvier 2013 18:45 CET

Résumé de l'article : l'étude des évolutions des cours est l'analyse et l'utilisation du prix et seulement du prix dans l'analyse technique du trader. Cet article va examiner une configuration, puis nous évoquerons l'évolution des configurations des semaines précédentes.

Après une forte anticipation, les marchés ont reçu les signaux qu'ils attendaient du Japon, comme la banque centrale a promis de soutenir un objectif d'inflation de 2% pour l'économie japonaise.

Un tel objectif d'inflation de 2% peut sembler être un objectif assez modeste ; mais pour une économie qui vit avec la peur constante d'une déflation et d'une contraction, une économie qui n'a eu une inflation de 2% que deux fois au cours des 20 dernières années, c'est un objectif solide, qui pourrait même se révéler assez difficile à atteindre.

Même si tout cela indique sans le moindre doute un changement clair de la position de la banque centrale, la nature actuelle du marché FX fait que le trading de ce thème est beaucoup plus difficile que d'habitude.

Cette nature se traduit par une position d'anticipation, dans laquelle les annonces des banques centrales deviennent le moteur principal des cours des devises. Cet environnement ne devrait pas changer dans un futur proche, au moins jusqu'à ce que les indicateurs des données économiques commencent à montrer des signes d'amélioration.

Et cette attitude apparaît de façon particulièrement claire sur les paires du yen. Examinez le graphique ci-dessous, celui de l'EURJPY à partir du plus bas établi le 24 juillet 2012. C'est ce jour-là que Mario Draghi a promis le soutien de la Banque centrale européenne contre la crise de la dette européenne ; ce n'est pas une coïncidence. Depuis lors, la paire a progressé de plus de 2000 pips, et pourrait bien continuer.

L'intervention des banques centrales est devenue le moteur principal du marché FX

Apprendre_le_Forex___configurations_de_cours___22_janvier_2013___fr_body_Picture_3.png, Configurations dse cours du 22 janvier 2013

Créé avec Marketscope/Trading Station II

Mais maintenant que l'objectif de 2% a été annoncé, qu'est-ce qui fera progresser la paire ?

C'est une question que se posent les traders de tendance partout dans le monde, et cela pourrait nous mener à la stratégie connue sous le nom "d'acheter la rumeur, vendre l'annonce". C'est ce qui se passe habituellement quand le marché anticipe une annonce particulière, et dès que cette information est annoncée, les traders essayent de clôturer ou de gérer leurs positions.

Ce n'est pas très différent du mouvement qui s'est produit sur le dollar US en septembre de l'année dernière, avant l'annonce du QE3, fortement anticipée. Dès le mois de juin, nous avions vu les traders commencer à vendre le dollar US en préparation d'une troisième série d'assouplissements quantitatifs. Le mouvement s'est poursuivi en juin, juillet, et août... Jusqu'à début septembre, avant la réunion de la Reserve fédérale.

Anticipation par les traders d'une intervention de la banque centrale sur l'USD en 2012

Apprendre_le_Forex___configurations_de_cours___22_janvier_2013___fr_body_Picture_2.png, Configurations dse cours du 22 janvier 2013

Créé avec Marketscope/Trading Station II

Remarquez que moins de 2 semaines après l'annonce du QE3, le plus bas du dollar US avait déjà été intégré ; et l'USD a alors commencé une période de renforcement qui n'est toujours pas terminée.

C'est là ce que nous évoquions : les traders qui achètent la rumeur (dans ce cas, en vendant le dollar US en anticipation du QE3), et qui vendent l'annonce (rachat de l'USD pour couvrir les positions ouvertes) après que l'annonce a eu lieu.

Est-ce que la même chose va se produire pour le yen ? Il est peut-être encore trop tôt pour le dire, mais nous sommes des traders, et il y a des risques sur toutes les positions que nous prenons ; et c'est précisément la raison pour laquelle le risque et le rendement sont des éléments si importants pour n'importe quel trade : au mieux, une idée de trade quelle qu'elle soit reste une hypothèse. Et étant donné la possibilité de l'apparition d'un phénomène "achat de la rumeur, vente de l'annonce", il pourrait y avoir un mouvement important des paires du yen, qui pourrait justifier le risque de prendre une entrée.

Le yen offre une configuration intéressante après l'annonce récente de la BOJ

Apprendre_le_Forex___configurations_de_cours___22_janvier_2013___fr_body_Picture_1.png, Configurations dse cours du 22 janvier 2013

Créé avec Marketscope/Trading Station II

Vente de l'EURJPY au prix du marché ; stop à 119.00, limites à 116.50 (rapport de risque-rendement de 1 pour 1.4) et 114.00 (rapport de risque-rendement de 1 pour 4).

Mise à jour concernant les positions de la semaine dernière :

Dans l'article "configurations des cours" de la semaine dernière, nous avions analysé une position vendeuse de l'EURUSD qui (au moins au départ) donnait l'impression qu'elle allait fonctionner sans accroc. Mais moins d'une heure après la publication de l'article, Jean-Claude Juncker a fait des commentaires très directs sur le fait que l'euro était surévalué. En conséquence, l'EURUSD a baissé très rapidement, pour atteindre un support et rester en range pour le restant de la semaine. Le stop à 1.3410 a failli être atteint à quelques pips près, mais le trade reste actif, à approximativement 30 pips de l'entrée de la position la semaine dernière.

Alors que le SSI reste à des niveaux élevés, et que l'EURUSD s'est révélé jusqu'ici incapable de dépasser 1.3400, cela ne me dérange pas de maintenir la position vendeuse comme prévu initialement, avec nos stops et limites.

Le dernier article sur les configurations des cours, daté du 8 janvier, analysait également une entrée acheteuse sur l'EURJPY, que nous avons heureusement pu quitter en atteignant nos limites quelques jours après la publication de l'article. Cela souligne le fait que sur le marché des devises, les tendances et les thèmes peuvent changer en un clin d'oeil. La gestion du risque n'est pas optionnelle ; pour le trader progressif, elle est indispensable.

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22 janvier 2013 18:45 CET
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