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Le Trésor partie 1 : Une histoire de la dette des États-Unis

par  , Forex Trading Instructor
28 mars 2012 18:01 CEST

Quand vous échangez sur le marché Forex - vous échangez des taux d'intérêt. Pour être plus précis, vous échangez des prévisions de taux d'intérêt.

Et même si ce serait bien si ces prévisions étaient toujours positives, ce n'est pas du tout vrai: une grande partie de ces prévisions sont négatives.

Les traders sur le marché Forex savent de quoi je parle. Une série rapide de mauvaises nouvelles, et avant que l'on s'en rende compte les traders se sont déjà réfugiés sur le dollar US, et ont oublié les tendances de la journée précédente. Ceci sera souvent lié aux mouvements des traders sur les Bons du Trésor; et cela peut être un bon outil à utiliser pour les traders Forex.

Les traders vendent volontairement leurs dollars australiens à fort rendement, et les dollars de la Nouvelle Zélande, et les euros, les lires, les zlotties, les loonies: pour toutes les devises, les traders choisissent volontairement de vendre leurs devises à plus haut rendement en faveur d'une devise à moins bon rendement.

Treasuries_part_1_history_body_Picture_4.png, Le Trésor partie 1 : Une histoire de la dette des États-Unis

créé avec Marketscope/Trading Station

Pour les nouveaux traders cela peut sembler illogique. Dans les 3 prochains articles, nous allons vous expliquer exactement pourquoi cela se produit. Nous allons vous montrer ce que vous devez observer pour que vous puissiez vous positionner avant qu'il ne soit trop tard. Et, c'est encore plus important, nous allons vous enseigner un outil qui devrait faire partie des connaissances de tous les traders: les Bons du Trésor des États-Unis.

Histoire des centrales de trésorerie

La loi qui a créé les Bons du Trésor américain a changé la façon dont les économies partout dans le monde se comportaient.

Avant la Première Guerre Mondiale, le gouvernement des États-Unis a compris qu'il ne pourrait pas payer le coût de la guerre avec les fonds disponibles. Un débat national contentieux a commencé sur comment financer la guerre.

Avant ce débat, les gouvernements s'empruntaient généralement de l'argent entre eux. Ces gouvernements avaient le pouvoir de taxer le peuple; donc si on avait besoin de plus de revenus, on augmentait les impôts pour couvrir le découvert gouvernemental.

Mais en 1917, trois ans après que la Première Guerre Mondiale se soit propagée partout dans le monde, il était impossible de trouver des gouvernements avec de l'argent à prêter; donc il était nécessaire de créer une alternative, et c'est alors que les 'Liberty Bond' ont été créées.

Les Liberty Bonds allaient être vendues aux citoyens américains, sur le principe que la guerre serait financée par une combinaison d'impôts plus élevés et de ventes de ses nouvelles 'Liberty Bonds." Cela a déclenché un phénomène culturel aux États-Unis, avec une ruée patriotique et un soutien financier pour soutenir une cause sociale en forme de guerre. Ci-dessous vous pouvez voir une des publicités utilisées pour aider à encourager les achats de Liberty Bonds.

Treasuries_part_1_history_body_Picture_1.png, Le Trésor partie 1 : Une histoire de la dette des États-Unis

Publicité pour les premières Liberty Bond américaines

Comme vous pouvez le voir sur le graphique ci-dessus, ces obligations étaient vendues comme l'investissement le plus sûr au monde, puisqu'elles étaient garanties par toute la confiance et le crédit du gouvernement des États-Unis. La sécurité des ces investissements est la chose la plus importante à comprendre. Le monde était en plein chaos, mais cet investissement offrait un produit sécurisé sur lequel on pouvait investir son argent et gagner des intérêts.

Même s'il était tout-à-fait possible que les États-Unis ne puissent pas être en mesure de tenir leur promesse et de rembourser l'investissement; cela était fortement improbable, et à ce moment de la guerre (1917), la plupart des grandes puissances du monde étaient débordées par le combat prolongé.

Après la guerre, quand les premières Liberty Bonds sont arrivées à terme, le département du Trésor américaine a réalisé qu'il ne pouvait pas repayer tous les fonds empruntés. Donc, le Trésor a refinancé les Liberty Bonds avec de nouvelles obligations; initiant alors le cycle qui est toujours en cours aujourd'hui: refinancer la dette avec plus de dette ce qui repousse la responsabilité de rembourser le principal à plus tard.

Mais une chose extraordinaire s'est produite avec la création des Liberty Bonds: le gouvernement des États-Unis a réalisé qu'avec de nouvelles obligations il pouvait financer ses objectifs; que celui-ci soit de gagner une guerre, d'améliorer les opportunités de prospérité, ou de renforcer l'infrastructure qui allait fournir une relance économique à une économie malade (le New Deal de Roosevelt).

Cette idée a pris, et cela a changé le monde.

Dans notre prochain article, qui sera disponible lundi, nous allons commencer à regarder les offres individuelles de Bons du Trésor en examinant la structure et le prix de la dette du Trésor américain, et ensuite dans la 3e partie - nous examinerons comment le trader Forex peut utiliser les Bons du Trésor pour avoir des idées de trading.

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28 mars 2012 18:01 CEST
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