Les devises matières premières en baisse, le yen s’inverse du fait de fortes données chinoises

par , Analyste Devises
24 janvier 2013 13:44 CET

SYNTHÈSE D’INFORMATION DU FOREX ASIE/EUROPE

L'appétit du risque a été mis en pause au cours de la nuit, avec le S&P 500 qui s'échange à la hausse vers la résistance clé à 1492/97, l'extension 161.8% de Fibonacci à partir des plus bas de novembre et décembre. Il y a eu deux catalyseurs principaux depuis que le trading des marchés actions cash américains a clôturé mercredi : des profits décevants de la part d'Apple, et un chiffre meilleur que prévu pour la fabrication chinoise. Même s'il est probable qu'Apple va faire du mal aux marchés actions américains aujourd'hui, les données chinoises ont provoqué une réponse très intéressante dans le FX.

Habituellement quand de bonnes données chinoises sont annoncées, il y a trois réactions : rallye du dollar australien, puis le dollar néo-zélandais suit l'aussie (mais pas avec la même magnitude), et le yen faiblit. Pourtant ni le dollar australien ni le dollar néo-zélandais n'ont affiché les meilleures performances aujourd'hui ; en fait, ils sont parmi les devises plus faibles. Il est probable que les mauvaises données de l'inflation du T4 2012 en provenance des deux pays la semaine dernière continuent de guider les prévisions concernant les taux ; les bons chiffres PMI manufacturiers provisoires HSBC pour la Chine en janvier n'ont pas fait grand chose pour lever ces inquiétudes.

En dépit de la faible réaction des monnaies matières premières, le yen joue le rôle d'une valeur refuge faible après les bonnes données chinoises. Mais la faiblesse du yen a été accentuée au cours de la nuit par de nouvelles déclarations de manipulation des leaders gouvernementaux japonais, le ministre adjoint de l'Économie Yasutoshi Nishimura ayant déclaré que "le niveau actuel de l'[USDJPY, vers 90, peut être considéré comme une correction de la force du yen, mais ce n'est pas fini." M. Nishimura a ensuite ajouté qu'un niveau acceptable pour l'USDJPY serait 100.00. Mes prévisions de fin d'année pour l'USDJPY restent entre 105.00 et 110.00.

Si nous examinons le crédit européen, il apparaît que les rendements périphériques sont majoritairement en baisse, offrant à nouveau un léger soutien à l'euro. Le rendement de l'obligation italienne à 2 ans est passé à 1.438% (-0.7 pdb) alors que le rendement de l'obligation espagnole à 2 ans est passé à 2.433% (-4.3 pdb). De la même manière, le rendement de l'obligation italienne à 10 ans est passé à 4.165% (-1.8 pdb) alors que le rendement de l'obligation espagnole à 10 ans est passé à 4.998% (-4.1 pdb) ; des rendements plus faibles impliquent des prix plus élevés.

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PERFORMANCE RELATIVE (par rapport à l'USD): 11h35 GMT

EUR : +0.09%

CHF : -0.06%

GBP : -0.11%

CAD : -0.16%

NZD : -0.18%

AUD : -0.55%

JPY : -1.07%

Dollar Index Dow Jones FXCM (symbole : USDOLLAR): +0.32% (+0.41% 5 derniers jours)

CALENDRIER ÉCONOMIQUE

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PRÉVISIONS D'ANALYSE TECHNIQUE

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EURUSD : Aucun changement : “La tendance baissière du RSI, qui a fait l'objet d'une cassure la semaine dernière, a conduit à un nouveau renforcement. En conséquence, je maintiens que “notre attention se porte sur les achats des creux.” Il apparaît maintenant qu'un drapeau haussier s'est formé sur le graphique journalier, et une cassure au-dessus de 1.3400/10 signalerait un mouvement vers 1.3485. Les supports se situent à 1.3280/3310, 1.3120/45, 1.3090/95 (EMA 50) et 1.3000 (plus bas de janvier). Les résistances sont à 1.3380/85 (plus haut du swing de mi-mars), 1.3400/10 et 1.3485 (plus haut du swing de la fin février).

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USDJPY : Au cours des dernières semaines, j'ai maintenu la chose suivante : "Le marché reste très net vendeur du JPY, et un sommet à court terme marqué par un événement semble donc possible (souvenez-vous du creux du dollar US le jour suivant l'annonce du QE3)." Le retracement semble s'être conclu au cours de la nuit, avec l'USDJPY qui a présenté un rallye de près de 150 pips. Les résistances se trouvent à 89.60/70 et 90.10/30 (R2 mensuel). Les supports se trouvent à 89.10/35, 88.40 (R1 mensuel) et 87.00/40 (pivot hebdomadaire).

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GBPUSD : Aucun changement comme la paire se stabilise sous sa MM 200 : “La paire a présenté une cassure sous le support de la ligne de tendance haussière tracée depuis les plus bas de juillet et novembre à 1.6000. Une clôture hebdomadaire sous ce niveau pourrait accélérer les pertes vers 1.5900/05 (MM 200), et vers le plus bas de swing le plus récent, à 1.5820/25 (établi à la mi-novembre). Les supports sont à 1.5750 et 1.5825. Les résistances se situent à 1.5900/10, 1.6000/10, 1.6070/75 (EMA 50), 1.6180 et 1.6300/10 (plus haut suivant l'annonce du QE3 à la mi-septembre).”

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AUDUSD : Pas de changement : "La paire a dépassé les plus hauts de décembre et une cassure signale une progression vers 1.0605/25. Cependant, il faut noter que le RSI journalier n'est entré dans le territoire de surachat sur aucun rallye depuis février 2012. En conséquence, nous verrons soit un mouvement vers de nouveaux plus hauts avec le RSI confirmant la cassure ; ou une nouvelle consolidation/repli se produira avant le prochain segment haussier. Les supports sont à 1.0530/50 (pivot hebdomadaire, R1 mensuel), 1.0465/70 (S1 hebdomadaire), et 1.0400/05 (S2 hebdomadaire). Les résistances sont 1.0530/85 et 1.0605/25 (plus hauts d’août et septembre)." Il faut ajouter qu'une clôture hebdomadaire en dessous de 1.0530 pourrait signaler un retracement plus important vers 1.0350/400.

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S&P 500 : Au début de la semaine dernière, j'ai dit : "Le S&P 500 est de nouveau au-dessus d'une zone très importante de 1445/50 (ligne de tendance baissière à partir des plus hauts de septembre et d'octobre), retracement 100% de Fibonacci à partir du plus bas du 16 novembre, du plus haut du 23 novembre, et du retracement du plus bas du 28 novembre), et un mouvement haussier pointe nécessairement vers 1470/75... Un drapeau acheteur pourrait être en train de se former sur des périodes de temps plus petites (1H, 4H)." Ces niveaux haussiers étant dépassés, un mouvement au-dessus des plus hauts de septembre pointe vers une résistance au retracement 161.8% de Fibonacci à 1492, 1500 et 1520/25 (plus haut de décembre 2007). Les supports se trouvent à 1470/75, 1450/55, 1425, et 1400.

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OR: Au cours des dernières semaines, j'ai maintenu que: "Quand on considère le mouvement à partir des plus hauts de septembre, un A-B=C-D mesure (exprimé sur le Journalier) suggère qu'un creux pourrait être en place à [1630/40]." Le rebond a suivi, avec le refuge alternatif qui a fait un rallye à 1690 aujourd'hui. Une clôture journalière au-dessus de 1700 pointe vers 1722/25 et 1755. Les supports sont 1675 (EMA 20) et 1640/45.

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24 janvier 2013 13:44 CET

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