EURUSD: Commerce du rapport américain des prix à la consommation

par  , Analyste Devises
15 mai 2012 08:00 CEST

Trader l'actualité : indice des prix à la consommation américain

Ce qui est prévu:

Heure de publication : 15/05/2012 12h30 GMT, 8h30 EDT

Impact de la paire primaire: EURUSD

Prévu : 2.3%

Précédent : 2.7%

Prévisions DailyFX : de 2.2% à 2.5%

Pourquoi est-ce que cet événement est important:

On s'attend à ce que les prix à la consommation au sein de la plus grande économie du monde augmentent de 2.3% au mois d'avril, ce qui marquerait le rythme de croissance le plus faible depuis février 2011, tandis que le taux d'inflation de base devrait rester stable à 2.3%, et ce pour le deuxième mois consécutif. Et en effet, nous continuerons de porter un regard attentif à la rigidité de la hausse des prix sous-jacente, alors que la reprise économique gagne progressivement en vitesse ; il semble que la Fed soit prête à changer de régime, du fait du risque lié à l'inflation. Alors que le FOMC s'éloigne de son cycle d'assouplissement, le comité devrait commencer à présenter une stratégie de sortie ; mais nous pourrions observer un fossé grandissant au sein même de la banque centrale, alors que son président Ben Bernanke laisse la porte ouverte à une nouvelle expansion du bilan.

Développements économiques récents

La hausse

Parution

Prévu

Réel

Crédit à la consommation (MAR)

9.800 Mds $

21.355 Mds $

Consommation personnelle (T1 A)

2.3%

2.9%

Ventes en détail préliminaire (MAR)

0.3%

0.8%

La baisse

Parution

Prévu

Réel

Indice des prix des producteurs (glissement annuel) (avril)

2.1%

1.9%

Indice des prix à l'importation (glissement annuel) (AVR)

0.8%

0.5%

Salaire horaire moyen (glissement annuel) (AVR)

2.0%

1.8%

En effet, les entreprises américaines pourraient augmenter les prix à la consommation, du fait de la résistance de la consommation du secteur privé, et un résultat supérieur aux prévisions pourrait déclencher un nouveau rallye à court terme sur le billet vert alors que les acteurs du marché reverraient à la baisse leurs paris en faveur d'un soutien monétaire supplémentaire. Toutefois, la croissance des salaires, limitée, et l'affaiblissement du prix des matières premières semblent limiter clairement les perspectives liées à l'inflation ; les entreprises pourraient alors continuer à offrir des rabais importants afin de générer une demande supérieure. Par suite, un chiffre d'inflation faible pourrait déclencher un rebond de l'EURUSD, mais l'ancien support aux alentours de 1.3000 devrait jouer le rôle de résistance, alors que la formation baissière poursuit son déroulement.

Objectifs potentiels de prix pour la sortie

EURUSD_Trading_the_U.S._Consumer_Price_Report_body_ScreenShot051.png, EURUSD: Commerce du rapport américain des prix à la consommation

L'EURUSD semble clairement prêt à une correction de court terme, la récente baisse du taux de change apparaissant survendue ; cependant, la paire devrait continuer à revenir sur ses gains effectués plus tôt dans l'année, jusqu'à ce que l'oscillateur revienne au-dessus de la barre des 30. Néanmoins, les MMA à 10, 20, 50, et 100 jours commencent à diverger, et semblent annoncer un mouvement baissier très agressif ; la paire pourrait ainsi atteindre le retracement 23.6% de Fibonacci du mouvement du plus haut de 2009 au plus bas de 2010, vers 1.2640-50, pour un test du support provisoire. Nous nous attendons toutefois à observer de nouveaux plus bas annuels du taux de change, alors que la paire établit un plus bas en baisse début mai, et la tendance baissière devrait continuer à se former tout au long de l'année, alors que le FOMC s'oriente vers la fin de son cycle d'assouplissement.

Comment trader ce type d'annonce

Les prévisions en faveur d'un taux d'inflation ralenti génèrent des perspectives baissières pour le billet vert, mais la rigidité de la hausse des prix sous-jacente pourrait ouvrir la voie à un trade d'achat du dollar américain, puisqu'elle limite les attentes de nouvelles mesures d'assouplissement quantitatif. Ainsi, si le taux de base se maintient à 2.3% ou présente une hausse inattendue par rapport au mois précédent, il nous faudrait observer un chandelier rouge à cinq minutes après la publication pour générer une entrée à la vente sur deux lots d'EURUSD. Une fois ces conditions remplies, nous placerions notre stop initial au support le plus proche ou à une distance raisonnable du point d'entrée, et ce risque établirait notre premier objectif. Le second objectif serait basé sur le jugement de chacun, et nous déplacerions le stop du second lot au point d'entrée une fois que le premier trade aurait atteint son objectif, afin de protéger nos profits.

Mais d'un autre côté, le ralentissement de la hausse des salaires, combiné à la chute des prix des matières premières, pourrait continuer à limiter les prix à la consommation ; un faible rapport sur l'inflation pourrait ainsi peser sur le billet vert, en favorisant les hypothèses d'un surcroît d'assouplissement quantitatif. En conséquence, si le rapport devrait se révéler inférieur aux prévisions du marché, nous mettrions en place une configuration de trade d'achat euro-dollar identique à la position de vente décrite ci-dessus, simplement inversée.

Impact qu'a eu le rapport sur les prix à la consommation américains sur l'USD au cours du dernier mois

Période

Données publiées

Estimations

Réel

Pips Changement

(Événement après une heure)

Pips Changement

(Événement après fin de journée)

MAR 2012

13/04/2012 12h30 GMT

2.7%

2.7%

-33

-72

Indice des prix à la consommation américains, mars 2012

EURUSD_Trading_the_U.S._Consumer_Price_Report_body_ScreenShot049.png, EURUSD: Commerce du rapport américain des prix à la consommation

Le chiffre apparent de l'inflation s'est affaibli pour passer de 2.9% à 2.7% au mois de février, tandis que les prix à la consommation de base augmentaient de 2.3% au cours de la même période, alors que les prévisions tendaient vers 2.2%. La rigidité de la croissance sous-jacente des prix a soutenu le dollar, et l'EURUSD a glissé sous 1.3100 ; le billet vert a gagné du terrain tout au long de la séance nord-américaine, la paire terminant la journée à 1.3073.

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15 mai 2012 08:00 CEST
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